衍生工具交易目的_2025注會《財管》考點搶先學
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注冊會計師《財管》“衍生工具的交易目的”在學習時建議同學們按照教材或教輔圖書上的案例代入進行落地，這樣更易于理解知識的運用。
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衍生工具的交易目的
（一）衍生工具的主要用途
主要用途 | 目的 |
（1）套期保值 | 降低風險 |
（2）投機獲利 | 承擔額外的風險以盈利 |
（二）期貨的套期保值
含義 | 亦稱為期貨對沖，是指為配合現貨市場上的交易，而在期貨市場上做與現貨市場商品相同或相近但交易部位相反的買賣行為，以便將現貨市場價格波動的風險在期貨市場上抵消 |
方式 | （1）空頭套期保值 （2）多頭套期保值 |
提示
1.期貨的套期保值交易之所以有利于回避價格風險，其基本原理就在于某一特定商品的期貨價格和現貨價格受相同的經濟因素影響和制約。
2.在期貨交易中，賣掉自己并不擁有的資產，稱為賣空（拋空、做空）。期貨的賣空者為“空頭”，期貨的購買者為“多頭”。
1.空頭套期保值
市場 | 現貨市場 | 期貨市場 | |
現在 | 買 | 賣 | |
未來 | 賣 | 買 | |
結果 | 到期日資產價格上升 | 盈利 | 虧損 |
到期日資產價格下降 | 虧損 | 盈利 | |
提示
適用于如果要在未來某個時點出售某資產。
總結
方式 | 適用情況 | 操作方式 | 對沖風險 | ||
現貨市場 | 期貨市場 | 到期日資產價格上升 | 到期日資產價格下降 | ||
空頭套期保值 | 如果要在未來某個時點出售某資產 | 當期買 | 當期賣空期貨（空頭） | 現貨交易獲利；期貨的空頭虧損 | 現貨交易虧損；期貨的空頭獲利 |
預期賣 | 預期買入期貨 | ||||
多頭套期保值 | 如果要在未來某個時點購買某資產 | 當期賣 | 當期買入期貨（多頭） | 現貨交易虧損；期貨的多頭獲利 | 現貨交易獲利；期貨的多頭虧損 |
預期買 | 預期賣出期貨 | ||||
理解
配合現貨市場未來要進行的交易，提前鎖定風險、對沖風險。
知識點來源：第六章 期權價值評估
以上內容選自閆華紅老師24年《財管》基礎階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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