衍生工具交易目的_2025注會《財管》考點搶先學
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注冊會計師《財管》“衍生工具的交易目的”在學習時建議同學們按照教材或教輔圖書上的案例代入進行落地，這樣更易于理解知識的運用。
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衍生工具的交易目的
（一）衍生工具的主要用途
主要用途 | 目的 |
（1）套期保值 | 降低風險 |
（2）投機獲利 | 承擔額外的風險以盈利 |
（二）期貨的套期保值
含義 | 亦稱為期貨對沖，是指為配合現(xiàn)貨市場上的交易，而在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場商品相同或相近但交易部位相反的買賣行為，以便將現(xiàn)貨市場價格波動的風險在期貨市場上抵消 |
方式 | （1）空頭套期保值 （2）多頭套期保值 |
提示
1.期貨的套期保值交易之所以有利于回避價格風險，其基本原理就在于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同的經(jīng)濟因素影響和制約。
2.在期貨交易中，賣掉自己并不擁有的資產(chǎn)，稱為賣空（拋空、做空）。期貨的賣空者為“空頭”，期貨的購買者為“多頭”。
1.空頭套期保值
市場 | 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | |
現(xiàn)在 | 買 | 賣 | |
未來 | 賣 | 買 | |
結(jié)果 | 到期日資產(chǎn)價格上升 | 盈利 | 虧損 |
到期日資產(chǎn)價格下降 | 虧損 | 盈利 | |
提示
適用于如果要在未來某個時點出售某資產(chǎn)。
總結(jié)
方式 | 適用情況 | 操作方式 | 對沖風險 | ||
現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | 到期日資產(chǎn)價格上升 | 到期日資產(chǎn)價格下降 | ||
空頭套期保值 | 如果要在未來某個時點出售某資產(chǎn) | 當期買 | 當期賣空期貨（空頭） | 現(xiàn)貨交易獲利；期貨的空頭虧損 | 現(xiàn)貨交易虧損；期貨的空頭獲利 |
預期賣 | 預期買入期貨 | ||||
多頭套期保值 | 如果要在未來某個時點購買某資產(chǎn) | 當期賣 | 當期買入期貨（多頭） | 現(xiàn)貨交易虧損；期貨的多頭獲利 | 現(xiàn)貨交易獲利；期貨的多頭虧損 |
預期買 | 預期賣出期貨 | ||||
理解
配合現(xiàn)貨市場未來要進行的交易，提前鎖定風險、對沖風險。
知識點來源：第六章 期權(quán)價值評估
以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財管》基礎階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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