營運資本籌資策略_2024注會財管備考重點

來源：東奧會計在線責編：劉碩2024-07-23 15:56:27

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

2024年注會《財管》第十一章的“營運資本籌資策略”。閆華紅老師為考生們提示了兩點注意事項：1.臨時性負債屬于短期負債，籌資風險大，但資金成本低；三種政策中激進型籌資策略臨時性負債比重最大；保守型籌資策略臨時性負債比重最小。2.在經營淡季時，存在金融性流動資產，此時易變現率>1。

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注會考試中《財管》科目是學習難度較大的科目。除了要有一定的會計理論基礎支撐之外。還要有一定的理科思維及運算能力。但并不意味著《財管》是難以突破的存在。掌握重點知識，爭取在核心內容上得分，亦是備考的技巧之一。想知道更多《財管》的備考重點。

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【所屬章節】

第十一章　營運資本管理

第一節　營運資本管理策略

【知識點】

營運資本籌資策略

營運資本籌資策略，是指在總體上如何為流動資產籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。

（一）流動資產籌資結構

1.籌資結構的衡量指標—易變現率

（1）易變現率的含義：經營性流動資產中長期籌資來源的比重。

財管01

財管02

財管03

提示

1.經營性流動負債也稱為自發性流動負債。

2.“股東權益+長期債務+經營性流動負債”本章也將其稱為長期資金來源，則：

財管04

簡化公式：

易變現率=1-凈金融性流動負債/經營性流動資產

提示

注意易變現率和1的關系。

易變現率=1-凈金融性流動負債/經營性流動資產

易變現率>1，凈金融性流動負債為負數，即存在凈金融性流動資產。

易變現率=1，凈金融性流動負債為0。

易變現率<1，凈金融性流動負債為正數，即存在金融流動負債。

2.指標的特點

財管05

（二）營運資本籌資策略的種類

1.流動資產和流動負債的特殊分類

財管06

2.營運資本的籌資策略

（1）適中型籌資策略

財管07

提示

在經營淡季時，凈金融性流動負債=0，此時易變現率=1

（2）激進型籌資策略

財管08

提示

1.激進型籌資策略下臨時性負債在企業全部資金來源中所占比重大于適中型籌資策略，即使在季節性低谷也可能存在臨時性負債，它是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資策略。

2.在經營淡季時，存在金融流動負債，此時易變現率<1。

（3）保守型籌資策略

財管09

總結

種類	適中型	激進型	保守型
匹配關系	（1）波動性流動資產=短期性金融負債（臨時性負債）（2）長期資產+穩定性流動資產=股東權益+長期債務+自發性流動負債	（1）波動性流動資產＜短期性金融負債（2）長期資產+穩定性流動資產＞股東權益+長期債務+自發性流動負債	（1）波動性流動資產＞短期性金融負債（2）長期資產+穩定性流動資產＜股東權益+長期債務+自發性流動負債
易變現率	居中（營業低谷為1，營業高峰小于1）	最小（小于1）	最大（營業低谷大于1，營業高峰小于1）
臨時性負債比重	比重居中	比重最大	比重最小
風險收益特征	資本成本居中風險收益適中	資本成本低，風險收益均高	資本成本高，風險收益均低