杜邦分析體系_2024注會財管備考重點
3科
日均>3h
學習2024年注會《財管》第二章“杜邦分析體系”是絕對的重點，同學們在學習時需要掌握核心公式，本文以通過閆華紅老師基礎班講義提煉標注出來了。關聯各公式要素，將公式遞接推演，將加快學習的腳步。
推薦閱讀：2024年注會財管《輕一》名師講義，備考重點匯總>>
【所屬章節】
第二章 財務報表分析和財務預測
第二節 財務比率分析
【知 識 點】
杜邦分析體系
（一）杜邦體系的分解
杜邦體系的核心公式
權益凈利率=資產凈利率×權益乘數
資產凈利率=營業凈利率×資產周轉率
權益凈利率=營業凈利率×資產周轉率×權益乘數
（二）杜邦分析體系的基本框架
反映的內容 | 利用的指標 | 可采用的模式 | 解釋 |
經營戰略 | 總資產凈利率 | （1）“高盈利、低周轉” （2）“低盈利、高周轉” 【提示】反向搭配 | 企業根據外部環境和自身資源作出的戰略選擇。 僅從營業凈利率的高低并不能看出業績好壞，把它與資產周轉率聯系起來可以考察企業經營戰略。真正重要的，是兩者共同作用而得到的資產凈利率 |
財務政策 | 權益乘數 （財務杠桿） | （1）低經營風險、高財務杠桿 （2）高經營風險、低財務杠桿 【提示】反向搭配 | 在資產凈利率不變的情況下，提高財務杠桿可以提高權益凈利率，但同時也會增加財務風險。 資產凈利率與財務杠桿，共同決定了企業的權益凈利率。企業必須使其經營戰略和財務政策相匹配 |
（三）權益凈利率的驅動因素分解
分析方法：因素分析法。
權益凈利率=營業凈利率×總資產周轉次數×權益乘數
（四）傳統杜邦分析體系的局限性
2.沒有區分經營和金融
在利潤上 | 沒有區分經營活動損益和金融活動損益 | 對于大多數公司來說，金融活動是凈籌資。籌資活動不產生凈利潤，而是支出凈費用 |
在資產上 | 沒有區分金融資產 與經營資產 | 從財務管理角度看，金融資產是尚未投入實際經營活動的資產 |
在負債上 | 沒有區分金融負債 與經營負債 | 負債的成本（利息支出）僅僅是金融負債的成本，經營負債是無息負債。經營負債沒有固定成本，沒有杠桿作用，金融負債與股東權益相除，可以得到更符合實際的財務杠桿 |
上文注會考試知識點內容根據閆華紅老師《輕一基礎精講班》講義整理，閆華紅老師2024年主講的注會C雙名師輕松過關?班課程正在更新！點擊了解課程詳情>>
(本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載)
相關文章
津公網安備12010202000755號