證券市場線和資本市場線的聯系和區別_CPA財管答疑
來源：東奧會計在線責編：李雪婷2023-08-08 16:05:15
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證券市場線和資本市場線的聯系和區別
相同點 | 不同點 |
1．縱截距都表示無風險收益率 2．縱坐標都表示收益率 3．這兩條線都表示收益和風險之間的一種線性關系 | 1.資本市場線的斜率=（風險組合的期望報酬率-無風險報酬率）/風險組合的標準差 證券市場線的斜率=市場組合要求的收益率-無風險收益率 2.資本市場線表示的是“期望報酬率”，即預期可以獲得的報酬率；而證券市場線表示的是“必要收益率”，即要求得到的最低收益率 3.“資本市場線”揭示的是“持有不同比例的無風險資產和市場組合情況下”風險和報酬的權衡關系；“證券市場線”揭示的是“證券的本身的風險和報酬”之間的對應關系；所以，二者適用范圍不同，資本市場線揭示了有效組合的收益風險關系，只適用于投資組合，而且必須是適用于有效組合。而證券市場線揭示了任意證券或組合的收益風險的關系，既適用于單個證券，也適用于投資組合；既適用于有效組合，也適用于無效組合 4.證券市場線比資本市場線的前提寬松，應用也更廣泛 5.資本市場線的橫軸是整個資產組合的標準差，證券市場線的橫軸是單項資產或資產組合的β系數 |
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