資本成本僅受資本市場影響嗎
精選回答
資本成本不是僅受資本市場影響。
影響資本成本的因素：
(一)總體經濟環境
總體經濟環境決定了整個經濟運行中資本的供給和需求，以及預期通貨膨脹的水平。如果整個社會經濟運行中的資本需求和供給發生變動，或者通貨膨脹水平發生變化，資本所有者也會相應改變其所要求的收益率。具體來說，如果資本需求大于供給，資本所有者便會提高其要求的報酬率，企業的資本成本就會上升；反之，則會降低其要求的報酬率，使企業的資本成本下降。如果預期通貨膨脹上升，貨幣購買力下降，資本所有者也會提出更高的通貨膨脹補償率來補償預期的投資損失，導致企業資本成本上升。
(二)資本市場條件(證券市場條件)
資本市場條件(證券市場條件)影響證券投資的風險。證券市場條件包括證券的市場流動難易程度和價格波動程度。如果某種證券的市場流動性不好，投資者想買進或賣出證券相對困難，變現風險加大，投資者要求的收益率就會提高；或者雖然存在對某證券的需求，但其價格波動較大，投資的風險大，投資者要求的收益率也會提高。那么，籌資者發行證券籌資的資本成本就會提高。
(三)企業內部的經營狀況和融資狀況
企業內部的經營和融資狀況，指經營風險和財務風險的大小。經營風險是企業投資決策的結果，表現在息稅前利潤的變動上；財務風險是企業籌資決策的結果，表現在普通股每股收益的變動上。如果企業的經營風險和財務風險大，企業的總風險就大，投資者要求的報酬率高，企業籌資的資本成本相應就大。
(四)企業籌資的規模和時限
企業無法以某一固定的資本成本籌集無限的資本，當企業籌集的資本超過一定限度時，其資本成本就會增加。追加籌集一個單位的資本所增加的資本成本稱為邊際資本成本。根據邊際資本成本理論，當企業一次性籌資的規模超過某一限度時，其資本成本也會增加。另外，企業籌資期限越長，未來的不確定性越大，風險越大，資本所有者要求的報酬率越大，企業的資本成本越高。
點擊查看相關知識點推薦：
更多知識點分析、考試重難點解讀以及真題習題，可以關注東奧會計在線注會財管欄目。
津公網安備12010202000755號