2022年注會財管重要知識點：稅前債務成本的估計

來源：東奧會計在線責編：李雪婷2022-03-31 14:09:13

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3科

學習時長

日均>3h

注會財管科目從整體來說難度較大，但教材各章節難度不同，重要程度也不一樣，以下是小編整理的2022年注會財管重要知識點，希望能夠幫助大家順利完成基礎階段的學習。

2022年注會財管重要知識點：稅前債務成本的估計

【內容導航】

稅前債務成本的估計

【所屬章節】

第四章資本成本——第二節債務資本成本的估計

【知識點】稅前債務成本的估計

稅前債務成本的估計

稅前債務成本的估計的四種方法

1.到期收益率法

基本原理

逐步測試求折現率，即找到使得未來現金流出的現值等于現金流入現值的那一個折現率

適用范圍

公司目前有上市的長期債券

計算公式

式中：—債券的市價

　　　—到期收益率即稅前債務資本成本

　　　n—債務的剩余期限，通常以年表示

2.可比公司法

適用范圍	公司沒有上市的債券，可以找到一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物
基本做法	計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務成本
注意的問題	可比公司應當與目標公司處于同一行業，具有類似的商業模式。最好兩者的規模、負債比率和財務狀況也比較類似

3.風險調整法

風險調整法

信用風險補償率的確定

4.財務比率法

適用范圍	公司沒有上市的長期債券，找不到合適的可比公司，也沒有信用評級資料
基本做法	需要知道目標公司的關鍵財務比率，根據這些比率可以大體上判斷該公司的信用級別，有了信用級別就可以使用風險調整法確定其債務成本

注：本文知識點整理自東奧閆華紅老師-2022年注會財管基礎精講班課程講義

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