混合籌資_2021年注會《財管》導學課堂

來源：東奧會計在線責編：張芳銘2021-03-12 14:47:36

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

專注力是提高學習效率的有力武器，備戰2021年 注冊會計師考試，我們可以通過導學課堂以思維導圖+考情分析的形式，建立整體知識架構，從而實現高效學習的目的，考生們不要錯過哦！

混合籌資_2021年注會《財管》導學課堂

思維導圖

第三節混合籌資★★★

可以上下滾動的圖片

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考情分析

考情分析

重點內容精講

一、優先股籌資

優先股是指股份持有人優先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制的股份。

【提示】

兩個優先，一個有限制

優先分配股利、優先分配剩余財產、決策管理權有限制

(一)《優先股試點管理辦法》的相關規定

1.優先股的發行主體

上市公司可以發行優先股(公開或非公開)，非上市公眾公司可以非公開發行優先股。

2.發行條件

(1)上市公司發行優先股的一般條件

規定

解釋

分紅規定

①最近3個會計年度實現的年均可分配利潤應當不少于優先股1年的股息

②最近3年現金分紅情況應當符合公司章程及中國證監會的有關監管規定

發行規模規定

①已發行的優先股不超過公司普通股股份總數的50%

②優先股籌資金額不超過發行前凈資產的50%

(2)上市公司公開發行優先股的其他特別規定

盈利條件	最近3個會計年度應當連續盈利（扣非經常損益前后孰低）
優先配售	上市公司公開發行優先股的，可以向原股東優先配售

3.上市公司公開發行優先股應當在公司章程中規定以下事項。

固定分紅	采取固定股息率
強制分紅	在有可分配稅后利潤的情況下必須向優先股股東分配股息
累積分紅	未向優先股股東足額派發股息的差額部分應當累積到下一會計年度
非參與分紅	優先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配

(一)認股權證的特征

認股權證是公司向股東發放的一種憑證，授權其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數量的公司股票。

1.認股權證與(以股票為標的物的)看漲期權的共同點

2.認股權證與股票看漲期權的區別

區別點	股票看漲期權	認股權證
行權時股票來源	看漲期權執行時，其股票來自二級市場	當認股權執行時，股票是新發股票
對每股收益和股價的影響	不存在稀釋問題【提示】標準化的期權合約，在行權時只是與發行方結清價差，根本不涉及股票交易	會引起股份數的增加，從而稀釋每股收益和股價
期限	時間短，通常只有幾個月	期限長，可以長達10年，甚至更長
布萊克-斯科爾斯模型的運用	可以適用【提示】期限短，可以假設沒有股利支付	不能用布萊克-斯科爾斯模型定價【提示】期限長，不分紅很不現實