債券價(jià)值與到期收益率-2020年CPA財(cái)務(wù)管理每日一大題

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：蘇曉婷2020-09-22 16:04:43

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

造物之前，必先造人。注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試注定是不平凡的，既然選擇了這條不平凡的路，就要為之努力，為之奮斗。

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1.ABC公司欲投資購(gòu)買債券，若投資人要求的必要報(bào)酬率為6%，目前是2020年7月1日，市面上有四家公司債券可供投資：

(1)A公司2018年7月1日發(fā)行，2025年6月30日到期的7年期債券，債券面值為1000元，票面利率為8%，每年6月30日付息一次，到期還本，債券目前的價(jià)格為1105元，則ABC公司投資購(gòu)買A公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少?是否應(yīng)購(gòu)買?

(2)B公司2018年7月1日發(fā)行，2025年6月30日到期的7年期債券，債券面值為1000元，票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，債券目前的價(jià)格為1231.3元，則ABC公司投資購(gòu)買B公司債券的價(jià)值與到期收益率(復(fù)利，按年計(jì)息)為多少?是否應(yīng)購(gòu)買?

(3)C公司2018年7月1日發(fā)行的，2025年6月30日到期的7年期純貼現(xiàn)債券，債券面值為1000元，目前的價(jià)格為600元，期內(nèi)不付息，到期還本，則ABC公司投資購(gòu)買C公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少?是否應(yīng)購(gòu)買?

(4)D公司2018年1月1日發(fā)行，2022年12月31日到期的5年期債券，債券面值為1000元，票面利率為8%，每年6月30日和12月31日付息，到期還本，債券目前的價(jià)格為1047.70元，則ABC公司投資購(gòu)買D公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少?是否應(yīng)購(gòu)買?

【答案】

(1)A債券的價(jià)值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)

=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)

設(shè)到期收益率為rd

1105=1000×8%×(P/A，rd，5)+1000×(P/F，rd，5)

rd=5%，1000×8%×(P/A，5%，5)+1000×(P/F，5%，5)=80×4.3295+1000×0.7835=1129.86(元)

內(nèi)插法：債券到期收益率rd=5%+×(6%-5%)=5.55%