相對價值評估模型_2019年注會財管基礎階段知識點
來源：東奧會計在線責編：郭晶2019-07-04 11:10:41
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學習時長
3科
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注冊會計師考試已經進入到基礎備考階段了，小編會每天為大家整理一些基礎班的知識點，幫助大家打好基礎，下面是財管基礎知識點，快來看吧！
【內容導航】
相對價值評估模型
【所屬章節】
第八章 企業價值評估
【知識點】相對價值評估模型
相對價值評估模型
一、基本原理
這種方法是利用類似企業的市場定價來估計目標企業價值的一種方法。估算的結果是相對于可比企業來說的，是一種相對價值，而非目標企業的內在價值。
二、最常用的股票市價模型
1.市盈率模型
基本模型：由于，市盈率=每股市價/每股收益。所以，目標企業每股價值=可比企業市盈率×目標企業的每股收益
2.市盈率的驅動因素：
（1）本期市盈率=股利支付率×（1+增長率）/（股權成本-增長率）
（2）內在市盈率（預期市盈率）=股利支付率/（股權成本-增長率）
【驅動因素】企業的增長潛力、股利支付率和風險（股權資本成本的高低與其風險有關），其中關鍵因素是增長潛力。
所謂“增長潛力”類似，不僅指具有相同的增長率，還包括增長模式的類似性，例如，同為永續增長，還是同為由高增長轉為永續低增長
【提示】可比企業應當是這三個比率類似的企業，同業企業不一定都具有這種類似性。
以上內容是小編整理的注會財管相對價值評估模型相關知識點，希望可以助力考生備考，東奧祝同學們順利通關注冊會計師考試！
（注：以上內容選劉更新老師《財管》授課講義）
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