普通股的期望報酬率_2019年注會財管基礎(chǔ)階段知識點(diǎn)
3科
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注冊會計師考試報名已經(jīng)結(jié)束了，相信很多考生們已經(jīng)進(jìn)入到備考階段了。在這里東奧小編整理了普通股的期望報酬率的知識點(diǎn)，讓我們一起來學(xué)習(xí)一下吧。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
普通股的期望報酬率
【所屬章節(jié)】
第六章-債券、股票價值評估
【知識點(diǎn)】普通股的期望報酬率
普通股的期望報酬率
假設(shè)股票價格是公平的市場價格，證券市場處于均衡狀態(tài);在任一時點(diǎn)證券價格都能完全反映有關(guān)該公司的任何可獲得的公開信息，而且證券價格對新信息能迅速作出反應(yīng)。在這種假設(shè)條件下，股票的期望報酬率等于其必要報酬率。
根據(jù)固定增長股利模型，P0=D1/(rs-g)
可以得到：rs=D1/P0+g
從公式可見，股票的總報酬率可以分為兩個部分：
第一部分是D1/P0，叫做股利收益率，它是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價計算出來。
第二部分是增長率g，叫做股利增長率。由于股利的增長速度也就是股價的增長速度(在資本市場有效的條件下)，因此，g稱為股價增長率或資本利得收益率。
注冊會計師財管科目有點(diǎn)偏向于理科，希望同學(xué)們都能熟練運(yùn)用公式。
注：以上內(nèi)容選自劉更新老師《財管》授課講義
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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