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風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：韓旭 2019-06-17 16:59:08

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:39:24

風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)中只有高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)高報(bào)酬和低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)低報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)。為了把未來(lái)的收入和成本折現(xiàn)，必須確定貨幣的機(jī)會(huì)成本或利率。具體的利率，是由風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系確定的。

風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性。危險(xiǎn)專指負(fù)面效應(yīng);風(fēng)險(xiǎn)的另一部分即正面效應(yīng)，可以稱為“機(jī)會(huì)”。

財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)含義：與收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)才是財(cái)務(wù)管理中所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)的分類

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn))：發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。可以通過(guò)多樣化投資來(lái)分散。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn))：影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。不管投資多樣化有多充分，都不可能消除全部風(fēng)險(xiǎn)。

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

投資組合理論認(rèn)為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險(xiǎn)不是這些證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。

投資組合理論的相關(guān)結(jié)論

1.投資機(jī)會(huì)集

投資機(jī)會(huì)集的含義：投資機(jī)會(huì)集描述不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系。

2.有效集

機(jī)會(huì)集

需注意的結(jié)論

有效集

含義：有效集或有效邊界，它位于機(jī)會(huì)集的頂部，從最小方差組合點(diǎn)起到最高期望報(bào)酬率點(diǎn)止

無(wú)效集

三種情況：相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率;相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差;較低的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

有效資產(chǎn)組合曲線是一個(gè)由特定投資組合構(gòu)成的集合。集合內(nèi)的投資組合在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平上，期望報(bào)酬率是最高的，或者說(shuō)在既定的期望報(bào)酬率下，風(fēng)險(xiǎn)是最低的。投資者絕不應(yīng)該把所有資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合。

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