財務杠桿系數計算公式是什么
精選回答
財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。
財務杠桿原理是固定性融資成本引起財務杠桿效應的根源，但是企業息稅前利潤與固定性融資成本之間的相對水平決定了財務杠桿的大小，即財務杠桿的大小是由固定性融資成本和息稅前利潤共同決定的。
財務杠桿系數是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。
財務風險和財務杠桿系數的關系：
財務風險是指企業因使用負債資金而產生的在未來收益不確定情況下由主權資本承擔的附加風險。如果企業經營狀況良好，使得企業投資收益率大于負債利息率，則獲得財務杠桿正效應，如果企業經營狀況不佳，使得企業投資收益率小于負債利息率，則獲得財務杠桿負效應，甚至導致企業破產，這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。企業財務風險的大小主要取決于財務杠桿系數的高低。一般情況下，財務杠桿系數越大，主權資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率上升，則主權資本收益率會以更快的速度上升；如果息稅前利潤率下降，那么主權資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。財務風險存在的實質是由于負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。
經營杠桿系數(DOL)，是息稅前利潤變動率與營業收入(或銷售量)變動率的比值
DOL=息稅前利潤變動率÷營業收入(或銷售量)變動率
單價不變時，營業收入變化的百分比等于銷售量變化的百分比
公式：
DOL=基期邊際貢獻÷基期息稅前利潤
相關結論：
1.在固定經營成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了營業收入增長(減少)所引起利潤的增長(減少)的幅度。
2.在固定經營成本不變的情況下，營業收入越大，經營杠桿系數越小，經營風險越小：反之，營業收入越小，經營杠桿系數越大，經營風險越大。
3.如果企業不存在固定經營成本，則不存在經營杠桿作用，經營杠桿系數=1，即息稅前利潤與營業收入(銷量)等比例變動。
4.經營杠桿的原理提示管理層在控制經營風險時，不是簡單考慮固定經營成本的絕對值，而是關注固定經營成本與盈利水平(息稅前利潤)的相對關系。
5.企業一般可以通過增加銷售量、提高單價(即增加營業收入)、降低產品單位變動成本、降低固定經營成本比重等措施使經營杠桿系數下降，降低經營風險。
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