過度投資問題

投資不足問題

含義

是指因企業采用不盈利項目或高風險項目而產生的損害股東以及債權人的利益并降低企業價值的現象。

是指因企業放棄凈現值為正的投資項目而使債權人利益受損并進而降低企業價值的現象。

發生情形

（1）當企業經理與股東之間存在利益沖突時，經理的自利行為產生的過度投資問題；

（2）在企業遭遇財務困境時，即使投資了凈現值為負的投資項目，股東仍可能從企業的高風險投資中獲利。股東有動機投資于凈現值為負的高風險項目，并伴隨著風險從股東向債權人的轉移。

發生在企業陷入財務困境且有比例較高的債務時（即企業具有風險債務），股東如果預見采納新投資項目會以犧牲自身利益為代價補償了債權人，股東就缺乏積極性選擇該項目進行投資。