2015《財務成本管理》預習考點：現金流量折現模型的應用

　　【小編導言】現階段進入2015年注會預習備考期，是梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務成本管理》預習考點：現金流量折現模型的應用。

　　【內容導航】：

　　(一)種類

　　(二)股權現金流量模型的應用舉例

　　(三)企業實體現金流量模型的應用舉例

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第七章企業價值評估第二節現金流量折現模型的內容。

　　【知識點】：現金流量折現模型的應用

　　(一)種類

　　【提示1】公式不需要專門記憶，主要是注意實體價值等于實體現金流量的現值，折現率為加權平均資本成本;股權價值等于股權現金流量的現值，折現率為股權資本成本。

　　【提示2】利用實體現金流量模型時，如果提問要求計算股權價值，則分兩步完成，第一步計算實體流量并以加權資本成本為折現率計算實體價值;第二步計算股權價值，其公式為：

　　股權價值=實體價值-凈債務價值

　　(二)股權現金流量模型的應用舉例（略，請查看東奧基礎班講義）

　　(三)企業實體現金流量模型的應用舉例（略，請查看東奧基礎班講義）

　　在實務中,大多使用實體現金流量模型.主要原因是股權成本受資本結構的影響大,估計起來比較復雜.加權資本成本受資本結構的影響較小,比較容易估計。

　　東奧網站發布的知識點由于內容及時更新的需要發布的是往年教材內容，需要查詢最新知識點內容的考生請參考2014《輕松過關》系列參考書及相關課程。