2014《財(cái)務(wù)成本管理》答疑精選：資本結(jié)構(gòu)理論的觀點(diǎn)

　　【東奧小編】2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試正式進(jìn)入基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段，以下是東奧會(huì)計(jì)在線獨(dú)家提供的關(guān)于2014注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目第十章資本結(jié)構(gòu)的部分精彩答疑，供學(xué)員們參考復(fù)習(xí)，幫助大家進(jìn)行查漏補(bǔ)缺。

　　【提問原題】：

　　原題：多項(xiàng)選擇題

　　下列關(guān)于最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論表述正確的有( )。

　　A.代理理論認(rèn)為債務(wù)的存在可能會(huì)激勵(lì)管理者和股東做出投資不足的行為

　　B.權(quán)衡理論認(rèn)為應(yīng)該綜合考慮財(cái)務(wù)杠桿的利息抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本，以確定企業(yè)為最大化企業(yè)價(jià)值而應(yīng)籌集的債務(wù)額

　　C.無(wú)稅的MM理論是針對(duì)完美資本市場(chǎng)的資本結(jié)構(gòu)建立的理論

　　D.優(yōu)序融資理論認(rèn)為考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響，管理者首選債務(wù)融資，其次是留存收益融資，最后是發(fā)行新股

　　正確答案：A, B, C

　　知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　答案解析

　　本題考點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)理論的觀點(diǎn)。按著優(yōu)序融資理論，管理者首選的應(yīng)該是內(nèi)部留存收益融資，其次是債務(wù)融資，最后是股權(quán)融資，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【東奧注會(huì)學(xué)員提問】：

　　權(quán)衡理論不應(yīng)該是綜合考慮利息抵稅，財(cái)務(wù)困境成本，代理成本和代理收益嗎?B不全面啊。

　　【東奧會(huì)計(jì)在線回答】：

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　代理理論才需要考慮代理成本和代理收益，權(quán)衡理論是不需要卡了的，B的說(shuō)法是正確的。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!

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