2014《財(cái)務(wù)成本管理》答疑精選：利息率和負(fù)債資本成本有什么關(guān)系？

　　【東奧小編】2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試正式進(jìn)入基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段，以下是東奧會(huì)計(jì)在線獨(dú)家提供的關(guān)于2014注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目第六章資本成本的部分精彩答疑，供學(xué)員們參考復(fù)習(xí)，幫助大家進(jìn)行查漏補(bǔ)缺。

　　【提問(wèn)原題】：

　　原題：計(jì)算分析題

　　B公司是一家制造企業(yè)，2013年度財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

　　B公司沒(méi)有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1 000萬(wàn)股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債全部是經(jīng)營(yíng)負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，未來(lái)年度將維持2013年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變(包括不增發(fā)新股和回購(gòu)股票)

　　可以按照目前的利率水平在需要的時(shí)候取得借款，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息。2013年的期末長(zhǎng)期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2013年的利息支出全部是長(zhǎng)期負(fù)債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算B公司2014年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率。

　　(2)計(jì)算B公司未來(lái)的預(yù)期股利增長(zhǎng)率。

　　(3)假設(shè)B公司2014年年初的股價(jià)是9.45元，計(jì)算B公司的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資本成本。

　　正確答案：

　　【東奧注會(huì)學(xué)員提問(wèn)】：

　　1、按照目前利率水平取得借款，這個(gè)條件有什么用?利息率=利息支出/金融負(fù)債，他和債務(wù)資本成本有什么關(guān)系?

　　2.在計(jì)算加權(quán)平均資本成本的時(shí)候應(yīng)該用債務(wù)稅后資本成本乘以凈負(fù)債占凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比重?

　　3、在財(cái)務(wù)管理中，什么時(shí)候用所得稅率25%，什么時(shí)候用計(jì)算得出的平均所得稅率?所得稅費(fèi)用/利潤(rùn)總額

　　感謝老師!

　　【東奧會(huì)計(jì)在線回答】：

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　1.按照目前利率水平取得借款，說(shuō)明利率還是不變的。利率*(1-所得稅率)就是債務(wù)資本成本

　　2.是的，理解正確

　　3.計(jì)算的平均所得稅率一般用在管理用財(cái)務(wù)報(bào)表中求稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的時(shí)候，其他時(shí)間一般還是用給出的利率，不過(guò)在老師印象里，平均所得稅率和給出的所得稅率一般是一致的，不一致老師到現(xiàn)在就見(jiàn)過(guò)一道題目，這里知道下。

　　繼續(xù)加油!

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!

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