2014《財務成本管理》基礎考點：期權的到期日價值

　　【小編導言】2014年注冊會計師報名時間為3月31日至4月25日，現階段進入2014注會基礎備考期，是打牢基礎的重要階段，我們一起來學習2014《財務成本管理》基礎考點：期權的到期日價值。

　　【內容導航】：

　　1.看漲期權

　　2.看跌期權

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權估價第一節期權概述的內容。

　　【知識點】：期權的到期日價值

　　1.看漲期權

　　多頭：凈損失有限(最大值為期權價格)，而凈收益卻潛力巨大。

　　空頭：凈收益有限(最大值為期權價格)，而凈損失不確定。

　　總結：

　　① 市價小于執行價格，多頭與空頭價值：金額絕對值相等，符號相反;

　　② 市價大于執行價格，多頭與空頭價值:均為0。

　　2.看跌期權

　　多頭：凈損失有限(最大值為期權價格)，凈收益不確定;最大值為執行價格-期權價格。

　　空頭：凈收益有限(最大值為期權價格)，凈損失不確定;最大值為執行價格-期權價格。

　　總結：

　　(1)多頭和空頭彼此是零和博弈：即“空頭期權到期日價值=-多頭期權到期日價值”;“空頭期權凈損益=-多頭期權凈損益”

　　(2)多頭是期權的購買者，其凈損失有限(最大值為期權價格);空頭是期權的出售者，收取期權費，成為或有負債的持有人，負債的金額不確定。