2014《財務成本管理》預習知識點：擴張期權

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》預習知識點：擴張期權。

　　【內容導航】：

　　1.含義

　　2.決策原則

　　3.分析方法

　　4.關鍵變量的確定

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權估價第三節實物期權的內容。

　　【知識點】：擴張期權

　　1.含義：擴張期權是指后續投資機會的權利。

　　2.決策原則

　　一期項目本身的凈現值+后續擴張選擇權的價值>0，一期項目可行。

　　3.分析方法

　　通常用布萊克—斯科爾斯期權定價模型。

　　4.關鍵變量的確定

　　【提示1】在確定二期項目未來現金流量的現值(S0)時，由于投資有風險，未來現金流量不確定，折現率要用考慮風險的投資人要求的必要報酬率;

　　【提示2】在確定二期項目投資額的現值PV(X)時，由于項目所需要的投資額相對比較穩定，折現率要用無風險的折現率。