2014《財務成本管理》預習知識點：投資組合的風險和報酬

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》預習知識點：投資組合的風險和報酬。

　　【內容導航】：

　　(一)投資組合的風險和報酬

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第四章財務估價的基礎概念第二節風險和報酬的內容。

　　【知識點】：投資組合的風險和報酬

　　(一)證券組合的預期報酬率

　　各種證券預期報酬率的加權平均數。

　　(二)投資組合的風險計量

　　1.基本公式

　　其中：m是組合內證券種類總數;Aj是第j種證券在投資總額中的比例;Ak是第k種證券在投資總額中的比例;σjk是第j種證券與第k種證券報酬率的協方差。σjk=rjkσjσk，rjk是第j種證券與第k種證券報酬率之間的預期相關系數，σj是第j種證券的標準差，σk是第k種證券的標準差。

　　(三)有效集

　　理解：有效資產組合曲線是一個由特定投資組合構成的集合。集合內的投資組合在既定的風險水平上，期望報酬率是最高的，或者說在既定的期望報酬率下，風險是最低的。投資者絕不應該把所有資金投資于有效資產組合曲線以下的投資組合。

　　(五)相關系數與機會集的關系

　　(六)資本市場線

　　存在無風險投資機會時的組合報酬率和風險的計算公式：

　　總期望報酬率=Q×(風險組合的期望報酬率)+(1-Q)×(無風險利率)

　　總標準差=Q×風險組合的標準差

　　其中：Q代表投資者自有資本總額中投資于風險組合的比例，1-Q代表投資于無風險資產的比例。

　　【提示】如果貸出資金，Q將小于1;如果是借入資金，Q會大于1。

　　(七)風險的分類