2013《財務成本管理》高頻考點：二叉樹期權定價模型

　　【小編導言】我們一起來學習2013《財務成本管理》高頻考點：二叉樹期權定價模型。本考點屬于《財務成本管理》第九章期權估價第一節期權概述的內容。

　　【內容導航】：

　　1.單期二叉樹定價模型

　　2.兩期二叉樹模型

　　3.多期二叉樹模型

　　考頻：★★★

　　復習程度：掌握本考點，能力等級3。

　　【高頻考點】：二叉樹期權定價模型

　　(一)單期二叉樹定價模型

　　1.原理(風險中性原理的應用)

　　2.計算公式

　　(二)兩期二叉樹模型

　　1.基本原理：由單期模型向兩期模型的擴展，不過是單期模型的兩次應用。

　　2.方法：

　　先利用單期定價模型，根據Cuu和Cud計算節點Cu的價值，利用Cud和Cdd計算Cd的價值;然后，再次利用單期定價模型，根據Cu和Cd計算C0的價值。從后向前推進。

　　(三)多期二叉樹模型

　　1.原理：從原理上看，與兩期模型一樣，從后向前逐級推進，只不過多了一個層次。

　　2.股價上升與下降的百分比的確定：

　　期數增加以后帶來的主要問題是股價上升與下降的百分比如何確定問題。期數增加以后，要調整價格變化的升降幅度，以保證年收益率的標準差不變。

　　把年收益率標準差和升降百分比聯系起來的公式是：

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