【小編導言】今天繼續學習財管第八章資本預算的相關內容，這章小編和學員們一起來學習企業價值評估的現金流量模型，這部分內容很重要，學員們要牢牢掌握。小編每天發布若干條注會考試重要知識點，并輔以相關的配套習題，供學員們參考。

　　【內容導航】：

所屬章節

知識點正文

相關習題

　　2013年注冊會計師考試時間為10月19日至20日，是時候進入備考狀態!以下是2013年注會考試重要知識點擴張期權的具體內容和相關習題，注會起跑，你準備好了嗎!

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　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》第九章期權估價第三節實物期權的內容。

　　【重要知識點】：擴張期權

　　1.含義：擴張期權是指后續投資機會的權利。

　　2.決策原則

　　一期項目本身的凈現值+后續擴張選擇權的價值>0，一期項目可行。

　　3.分析方法

　　通常用布萊克—斯科爾斯期權定價模型。

　　4.關鍵變量的確定

　　【提示1】在確定二期項目未來現金流量的現值(S0)時，由于投資有風險，未來現金流量不確定，折現率要用考慮風險的投資人要求的必要報酬率;

　　【提示2】在確定二期項目投資額的現值PV(X)時，由于項目所需要的投資額相對比較穩定，折現率要用無風險的折現率。

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