協(xié)議收購是一種收購方式，是指投資者在證券交易場所之外與目標公司的股東（主要是持股比例較高的大股東）就股票價格、數(shù)量等方面進行私下協(xié)商（相對公開市場而言，而非黑市交易），購買目標公司的股票，以期達到對目標公司的控股或兼并目的。
更新時間：2019-09-10 13:50:42 查看全文>>
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協(xié)議收購有哪些類型
查看全文>>從上市公司協(xié)議收購行為中不同的交易對價形勢、不同的交易主體、在收購前后是否直接引起上市公司股本變化等角度，可以將上市公司協(xié)議收購行為歸納為兩大類，共六種模式。
收購類
存量收購類模式項下的交易主體為上市公司股東--收購方。
在存量收購類模式項下，根據(jù)交易對價的不同形式，可區(qū)分為以下三種具體模式：
存量現(xiàn)金模式
收購方單一支付現(xiàn)金作為對價(收購方單一支付實物資產(chǎn)作為對價的法律關(guān)系與收購方單一支付現(xiàn)金無實質(zhì)差別，因此，不單獨區(qū)分為一種模式);該模式交易結(jié)構(gòu)簡單，便于理解，境內(nèi)證券市場中的上市公司收購例基本上采用該模式。
存量換股模式
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協(xié)議收購的特征
查看全文>>協(xié)議收購是一種收購方式，是指投資者在證券交易場所之外與目標公司的股東(主要是持股比例較高的大股東)就股票價格、數(shù)量等方面進行私下協(xié)商(相對公開市場而言，而非黑市交易)，購買目標公司的股票，以期達到對目標公司的控股或兼并目的。
協(xié)議收購具有以下特點：
(1)協(xié)議收購是上市公司收購的特殊形態(tài) 。我國上市公司中大量的非流通股股份，包括國家股、法人股是通過協(xié)議收購進行的。因此，國家對協(xié)議收購的監(jiān)管比較嚴格，尤其是國家股股權(quán)的轉(zhuǎn)讓更要遵循國家主管部門關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。
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協(xié)議收購與要約收購的區(qū)別
查看全文>>協(xié)議收購和要約收購的區(qū)別：
交易場地不同
要約收購只能通過證券交易所的證券交易進行，而協(xié)議收購則可以在證券交易所場外通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的方式進行。
股份限制不同
要約收購在收購人持有上市公司發(fā)行在外的股份達到30%時，若繼續(xù)收購，須向被收購公司的全體股東發(fā)出收購要約，持有上市公司股份達到90%以上時，收購人負有強制性要約收購的義務(wù)。而協(xié)議收購的實施對持有股份的比例無限制。
收購態(tài)度不同
協(xié)議收購是收購者與目標公司的控股股東或大股東本著友好協(xié)商的態(tài)度訂立合同收購股份以實現(xiàn)公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以協(xié)議收購?fù)ǔ１憩F(xiàn)為善意的;要約收購的對象則是目標公司全體股東持有的股份，不需要征得目標公司的同意，因此要約收購又稱敵意收購。
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協(xié)議收購的程序
查看全文>>協(xié)議收購是一種收購方式，是指投資者在證券交易場所之外與目標公司的股東(主要是持股比例較高的大股東)就股票價格、數(shù)量等方面進行私下協(xié)商(相對公開市場而言，而非黑市交易)，購買目標公司的股票，以期達到對目標公司的控股或兼并目的。
根據(jù)《證券法》第八十九條、第九十條規(guī)定，協(xié)議收購的程序如下：
(1)以協(xié)議方式收購上市公司時，達成協(xié)議后，收購人必須在3日內(nèi)將該協(xié)議向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)及證券交易所做出書面報告，并予公告;
(2)在未做出公告前，不得履行收購協(xié)議;公告內(nèi)容與要約收購基本相同;
(3)采取協(xié)議收購方式的，收購人可以依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定向被收購公司的股東以協(xié)議方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓;
(4)協(xié)議雙方可以臨時委托證券登記結(jié)算機構(gòu)保管協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票，并將資金存放于指定的銀行;
(5)收購結(jié)束后，收購人應(yīng)當在15日內(nèi)將收購情況報告中國證監(jiān)會和證交所，并予以公告。
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杠桿融資收購
查看全文>>杠桿融資收購是以企業(yè)兼并為活動背景的，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種財務(wù)管理活動。
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收購并購基金
查看全文>>收購并購基金，是指一個公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，以實現(xiàn)一定經(jīng)濟目標的經(jīng)濟行為。它是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權(quán)，獲得對目標企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。
收購并購資金的特點
1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。
2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。
3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。
4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點與VC有明顯區(qū)別。
5、投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。
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杠桿收購意義
查看全文>>在經(jīng)濟全球化的浪潮下，國際市場競爭愈演愈烈，全球資源在不斷的配置中得以優(yōu)化，杠桿收購作為加速資源優(yōu)化配置的重要手段發(fā)揮著不可或缺的作用。我國正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與重組的關(guān)鍵時期，而杠桿收購憑借它的優(yōu)點：低成本擴張、加速資源優(yōu)化配置成為我國企業(yè)合并和資產(chǎn)重組的重要方式。
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杠桿收購籌資
查看全文>>杠桿收購籌資是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。常見的杠桿收購籌資模式主要有典型的杠桿收購籌資模式、杠桿收購資金結(jié)構(gòu)調(diào)整模式和杠桿收購控股模式。
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