1.股票市場：企業通過發行股票募集長期資金，投資者通過股權交易參與企業價值分配(如A股、港股市場)。

2.中長期債券市場：政府或企業發行期限超過1年的債券，用于基礎設施、技術研發等長期項目融資(如10年期國債、企業信用債)。

3.證券投資基金市場：通過公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進行組合投資，分散風險并提升收益。

4.銀行中長期存貸款市場：銀行提供1年期以上的貸款服務，支持企業設備購置、產能擴張等資本性支出。

5.衍生品市場：包括期貨、期權等工具，用于對沖長期投資風險或進行套利交易(如股指期貨、利率互換)。

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管理者應該具備哪些素質

資本市場與貨幣市場的核心區別如下。

1.期限差異

貨幣市場：交易工具期限≤1年(如隔夜拆借、3個月商業票據)。

資本市場：交易工具期限>1年(如股票無期限、10年期國債)。

2.核心功能

貨幣市場：調節短期流動性，滿足企業臨時周轉、政府財政收支平衡。

資本市場：支持長期資本形成，促進企業設備購置、技術升級與產業重組。

資本市場有效的決定條件有三個：理性的投資人、獨立的理性偏差和套利。

（1）理性的投資人。假設所有投資人都是理性的，當資本市場發布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調整自己對股價的估計。例如，某股票有100萬股，在發布新消息前的股價是10元。新消息表明，即將投資的項目可產生100萬元凈現值，即每股價值將增加1元。擬賣出股票的人，會要求按l11元價格出售；擬買入股票的人，也會愿意支付11元購入股票。理性的投資者會立即接受新的價格，不會等到項目全部實施后才調整自己的價格。理性的預期決定了股價。

（2）獨立的理性偏差。資本市場的有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。有的人比較樂觀，認為每股價值會增加2元，另一些人比較悲觀，認為每股價值不會增加。每個投資人都是獨立的，則預期的偏差是隨機的，而不是系統的。如果假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價變動與理性預期一致，市場仍然是有效的。

（3）套利。資本市場的有效性并不要求所有的非理性預期都會相互抵消，有時他們的人數并不相當，市場會高估或低估股價。可以假設市場上有兩種投資人，一種是非理性的業余投資人，另一種是理性的專業投資人。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業投資者會理性地重新配置資產組合，進行套利交易。他們會買進被低估的股票，同時出售被高估的股票，使股價恢復理性預期。專業投資者的套利活動，能夠抵消業余投資者的投機，使市場保持有效。

以上三個條件只要有一個存在，資本市場就會是有效的。

資本市場的含義

資本市場又稱長期資金市場，是金融市場的重要組成部分。作為與貨幣市場相對應的理論概念，資本市場通常是指進行中長期(一年以上)資金(或資產)借貸融通活動的市場。資本市場本身具有多層次特性。資本市場的層次結構，是指資本市場根據企業在不同發展階段的融資需求和融資特點，針對各種市場主體不同的、特定的需求，提供的具有不同內在邏輯次序、不同服務對象和不同內在特點的市場形式。

一、市場均衡條件公式

所謂均衡（ equ ilibrium）是指供給數量等于需求數量的價格。當市場處于均衡時商品會處于某一價格水平，此價格水平下生產者愿意供給的商品數量等于消費者愿意購買的商品數量，這種狀態就是市場均衡，這一價格水平就是均衡價格，商品數量稱為均衡交易量或均衡產量。

市場是各方參與交換的多種系統，機構，程序，法律強化和基礎設施之一。盡管各方可以通過易貨交換貨物和服務，但大多數市場依賴賣方提供貨物或服務（包括勞力）來換取買方的錢。可以說，市場是商品和服務價格建立的過程。

二、什么是市場均衡

市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下，市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點所決定。此時商品價格達到這樣一種水平，使得消費者愿意購買的數量等于生產者愿意供給的數量。

三、市場均衡類型

市場均衡分為一般均衡和局部均衡。

資本市場有效性包含3個層次，分別是弱式有效、半強式有效和強式有效。

1.當資本市場處于弱式有效時，股價反應所有歷史交易信息，包括交易價和交易量。此時基于歷史信息進行交易的技術分析策略失效，無法帶來超額回報。

2.當資本市場處于半強式有效時，股價反映所有公開信息，即除了包含交易價和交易量之外，還包括企業公開紕漏的財務報告等公告的信息。此時不但技術分析策略失效，基本分析策略也失效了，無法帶來超額回報。

3.當資本市場處于強式有效時，股價不但反映所有公開信息，還反映了內部信息，即包括未公開消息。此時不但技術分析，基本分析失效，連內幕分析也失效了，無法帶來超額回報。

資本市場的主要特點

1.融資期限長

至少在1年以上，也可以長達幾十年，甚至無到期日。例如：中長期債券的期限都在1年以上；股票沒有到期日，屬于沒有到期日，屬于永久性證券；封閉式基金存續期限一般都在15-30年。

金融市場體系包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場，而一般根據金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。金融市場體系中幾個主要的子市場都有其共性的東西：風險性(不確定性)：如，股票市場的風險、外匯市場的風險。 金融市場體系中的相關相近或相異的內容： （1）金融市場的功能，同業拆借市場的功能，債券市場的功能，股票市場的功能，外匯市場的功能，期貨市場的功能等。 （2）外匯市場參與者，期貨市場的參與者，同業拆借市場的參與者。 （3）貼現，轉貼現，再貼現。 （4）匯票，本票與支票的異同等等。 金融市場可以從不同的角度進行分類： （1）按融資期限，可分為短期金融市場和長期金融市場。短期金融市場亦叫貨幣市場，包括票據貼現市場、短期存貸款市場、短期債券市場和金融機構之間的拆借市場等；長期金融市場亦稱資本市場，包括長期貸款市場和證券市場。 （2）按交易對象，可分為本幣市場(包括貨幣市場和資本市場)、外匯市場、黃金市場、證券市場等。

金融市場的構成要素：盡管各國各地區金融市場的組織形式和發達程度有所不同，但都包含三個基本的構成要素，即金融市場主體、金融市場客體和金融市場價格。金融市場主體是指在金融市場上交易的參與者。一般來說，金融市場主體包括家庭、企業、政府、金融機構、金融調控監管機構和服務中介。

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市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下，市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點所決定。此時商品價格達到這樣一種水平，使得消費者愿意購買的數量等于生產者愿意供給的數量。

市場均衡類型：

市場均衡分為一般均衡和局部均衡。

一般均衡是指一個經濟社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態。一般均衡的理論代表人物是瓦爾拉斯。

局部均衡是指單個市場或部分市場的供給和需求相等的一種狀態，局部均衡理論的代表人物是馬歇爾。

供給：

是指某一時間內和一定的價格水平下，生產者愿意并可能為市場提供某種商品或服務的數量。

一級市場就是俗稱的機構市場，它一般發行的股票具有小眾、量大、便宜等特點，所以它又常被稱為原始股。二級市場就是我們通常所操作的市場，即A股，這個市場的股票都經過了一段時間的審核，同時它向公眾開放。

一級市場和二級市場的區別

類型不同

一級市場，也稱發行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。一級市場主要經營者是投資銀行、經紀人和證券自營商（在我國這三種業務統一于證券公司）。

二級市場是指在證券發行后各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場，又稱流通市場或次級市場。在二級市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者，而不屬于發行該證券的公司。

特點不同

一級市場主要特點：發行市場是一個抽象市場，其買賣活動并非局限在一個固定的場所。發行是一次性的行為，其價格由發行公司決定，并經過有關部門核準。投資人以同一價格購買股票。