資本市場有效性三種類型
來源：東奧會計在線
責編：孫茜
2023-05-16 17:22:23
精選回答
資本市場有效性包含3個層次，分別是弱式有效、半強式有效和強式有效。
1.當資本市場處于弱式有效時，股價反應所有歷史交易信息，包括交易價和交易量。此時基于歷史信息進行交易的技術分析策略失效，無法帶來超額回報。
2.當資本市場處于半強式有效時，股價反映所有公開信息，即除了包含交易價和交易量之外，還包括企業公開紕漏的財務報告等公告的信息。此時不但技術分析策略失效，基本分析策略也失效了，無法帶來超額回報。
3.當資本市場處于強式有效時，股價不但反映所有公開信息，還反映了內部信息，即包括未公開消息。此時不但技術分析，基本分析失效，連內幕分析也失效了，無法帶來超額回報。
資本市場的主要特點
1.融資期限長
至少在1年以上，也可以長達幾十年，甚至無到期日。例如：中長期債券的期限都在1年以上；股票沒有到期日，屬于沒有到期日，屬于永久性證券；封閉式基金存續期限一般都在15-30年。
2.流動性相對較差
在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求，故流動性和變現性相對較弱。
3.風險大而收益較高
由于融資期限較長，發生重大變故的可能性也大，市場價格容易波動，投資者需承受較大風險。同時，作為對風險的報酬，其收益也較高。
在資本市場上，資金供應者主要是儲蓄銀行、保險公司、信托投資公司及各種基金和個人投資者；而資金需求方主要是企業、社會團體、政府機構等。其交易對象主要是中長期信用工具，如股票、債券等等。資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場。
4.資金借貸量大
5.價格變動幅度大
資本市場的功能
1.資本市場是籌集資金的重要渠道。
2.資本市場是資源合理配置的有效場所。
3.資本市場有利于企業重組。
4.促進產業結構向高級化方向發展。
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