財務與會計沖刺考點速記手冊：資產風險的衡量
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資產風險的衡量
名稱 | 含義 | 計算公式 | 適用范圍 | 備注 |
期望值 | 期望值是指在不確定的前提下（即意味著屬于風險型決策），按照估計的各種可能水平及其發生概率計算的加權平均數 |
| — | 反映預期收益的平均化，不能用來衡量風險 |
方差 | 方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數值 |
| 方差是以絕對數來衡量某資產的全部風險，在期望值相同的情況下，方差越大，風險越大；相反，方差越小，風險越小 方差的局限性在于它是一個絕對數，只適用于相同期望值決策方案風險程度的比較 | 方差和標準差只適用于期望值相同的決策方案風險大小的比較 |
標準差 （標準離差） | 標準差是反映概率分布中各種可能結果對期望值的偏離程度的一個數值 |
| 標準差是方差的算術平方根。所以，二者的特點均相同 | |
標準離差率 | 標準離差率是標準差與期望值之比 |
| 標準離差率是以相對數來衡量某資產的全部風險，一般情況下，標準離差率越大，風險越大；相反，標準離差率越小，風險越小。標準離差率指標的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案風險程度的比較。同樣，期望值相同時也可以使用 | 通用 |
考題練習
【2015年?單選題】甲、乙兩方案的期望投資收益率均為30%，在兩個方案無風險報酬率相等的情況下，若甲方案的標準離差為0.13，乙方案的標準離差為0.05。則下列表述中，正確的是( )。
A.甲方案風險小于乙方案風險
B.甲方案風險大于乙方案風險
C.甲乙兩方案風險相同
D.甲乙兩方案風險大小依各自的風險報酬系數大小而定
【答案】B
【解析】因為甲、乙兩方案的期望投資收益率相同，我們可以直接通過標準離差來比較其風險的大小，甲方案的標準離差大于乙方案，所以甲方案風險大于乙方案風險，選項B正確。
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