資產的收益與收益率_2020年《財務與會計》基礎考點
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【內容導航】
資產的收益與收益率
【所屬章節】
本知識點屬于《財務與會計》第二章-財務管理基礎
【知識點】資產的收益與收益率
資產的收益與收益率
（一）資產收益的含義與計算
1.資產的收益是指資產的年收益率，又稱資產的報酬率。（以百分比表示）
2.單期資產的收益率
=資產價值（價格）的增值/期初資產價值（價格）
=[利息（股息）收益+資本利得]/期初資產價值（價格）
=利息（股息）收益率+資本利得收益率
【例2-10】某股票1年前的價格為10元，1年中的稅后股息為0.25元，現在的市價為12元。在不考慮交易費用的情況下，1年內該股票的收益率是多少？
【分析】1年中資產的收益=0.25+（12-10）=2.25（元）
股票的收益率=（0.25+12-10）/10=22.5%
其中股利收益率為2.5%，資本利得收益率為20%。
（二）資產收益率的類型
1.實際收益率
是指已經實現或者確定可以實現的資產收益率，表述為已實現或確定可以實現的利息（股息）率與資本利得收益率之和。
【提示】當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。
2.預期收益率
也稱期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率。
【計算方法】（根據對資產未來各種可能收益率的預測來計算）
預期收益率=
式中，Pi表示情況i可能出現的概率；Ri表示情況i出現時的收益率。
【例2-11】王某以5000元購買某股票，預計未來1年內不會再發放紅利，且未來1年后市值達到5200元的可能性為50%，市價達到5600元的可能性也是50%。那么預期收益率是多少？
預期收益率=[50%×（5200-5000）+50%×（5600-5000）]/5000=8%。
3.必要收益率
也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。
必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純利率（貨幣時間價值）+通貨膨脹補償率+風險收益率
【提示1】通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。
【提示2】風險收益率的大小取決于以下兩個因素：一是風險的大?。欢峭顿Y者對風險的偏好。
想要不后悔，就要努力拼搏。稅務師的各位考生們，一起備考2020年的稅務師考試吧！希望大家早日取得稅務師資格證！
（注：以上內容選自李運河老師《財務與會計》授課講義）
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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