資產的收益與收益率_2020年《財務與會計》預習考點

來源：東奧會計在線責編：王超越2019-12-13 14:49:15

學習這件事不在于有沒有人教你，最重要的是在于你自己有沒有覺悟和恒心。本節我們來一起學習稅務師《財務與會計》的資產的收益與收益率。

【內容導航】

資產的收益與收益率

【所屬章節】

本知識點屬于《財務與會計》第二章-財務管理基礎

【知識點】資產的收益與收益率

資產的收益與收益率

（一）資產收益的含義與計算

含義	資產的收益是指資產的價值在一定時期的增值
表述方式	1.以金額表示：收益額=利息、紅利或股息收益+資本利得
	2.以百分比表示：資產的收益率或報酬率=利息（股息）收益率+資本利得的收益率【提示】如果不作特別說明，資產的收益指的就是資產的年收益率，又稱資產的報酬率
	單期資產的收益率 =資產價值（價格）的增值/期初資產價值（價格） =［利息（股息）收益+資本利得］/期初資產價值（價格） =利息（股息）收益率+資本利得收益率

（二）資產收益率的類型

類型

含義

實際

收益率

表示已經實現或者確定可以實現的資產收益率，表述為已實現或確定可以實現的利息（股息）率與資本利得收益率之和。

【提示】當存在通貨膨脹時，應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

預期

收益率

也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率。

必要

收益率

也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。

必要收益率=無風險收益率+風險收益率

無風險收益率

也稱無風險利率，是指無風險資產的收益率。

無風險收益率=純利率（資金的時間價值）+通貨膨脹補償

【提示1】無風險資產一般滿足兩個條件：

①不存在違約風險；②不存在再投資收益率的不確定性。

【提示2】一般情況下，通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

風險

收益率

指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。風險收益率的大小取決于兩個因素：

（1）風險的大小

（2）投資者對風險的偏好

二、資產的風險及其衡量

（一）風險的概念

風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果的變動程度，反映了收益的不確定性。

從財務管理的角度看，風險就是企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。

（二）資產風險的衡量

資產的風險是資產收益率的不確定性，其大小可用資產收益率的離散程度來衡量。一般來說，離散程度越大，風險越大；離散程度越小，風險越小。

衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

1.未來收益率發生的概率	不能用來衡量風險
2.期望值	不能用來衡量風險
3.方差	期望值相同時，可以用來衡量風險的大小，方差越大，風險越大
4.標準差	期望值相同時，可以用來衡量風險的大小，標準差越大，風險越大
5.標準離差率	不受期望值是否相同的影響，可以用來衡量風險的大小。標準離差率越大，風險越大