備考稅務(wù)師考試的考生朋友們，小編聽過這樣一句話，今天在這里將它送給大家：含淚播種的人一定能夠含笑收獲。長(zhǎng)期的備考讓人感到疲憊，但是收獲成果的時(shí)候也會(huì)讓大家收獲喜悅。

【內(nèi)容導(dǎo)航】

債務(wù)籌資

【所屬章節(jié)】

本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章-籌資與股利分配管理

【知識(shí)點(diǎn)】債務(wù)籌資

債務(wù)籌資

債務(wù)籌資的前提是資產(chǎn)回報(bào)率大于債務(wù)利率。債務(wù)籌資不僅可以滿足企業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)的資金需要，而且存在杠桿效應(yīng)，能夠提高股權(quán)資本回報(bào)率。債務(wù)籌資的高風(fēng)險(xiǎn)限制經(jīng)理人的擴(kuò)張沖動(dòng)，因此債務(wù)籌資具有公司治理效應(yīng)。

銀行借款

1.銀行借款的種類

2.銀行借款保護(hù)性條款

(1)例行性保護(hù)條款

例行性保護(hù)條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn)。

主要包括：

①定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交公司財(cái)務(wù)報(bào)表(以使債權(quán)人隨時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果)

②保持存貨儲(chǔ)備量，不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，(以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力)

③及時(shí)清償債務(wù)，包括到期清償應(yīng)繳納稅金和其他債務(wù)(以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失)

④不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)保或抵押

⑤不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款(以避免或有負(fù)責(zé)等)

(2)一般性保護(hù)條款

一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：

①保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，要求企業(yè)需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動(dòng)資產(chǎn)(以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額和最低流動(dòng)比率數(shù)值)

②限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出。如限制支付現(xiàn)金股利、購(gòu)入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模(以減少企業(yè)資金的過度外流)

③限制企業(yè)資本支出的規(guī)模，控制企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期性資產(chǎn)的比例(以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性)

④限制公司再舉債規(guī)模(目的是防止其他債權(quán)人取得對(duì)公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán))

⑤限制公司的長(zhǎng)期投資。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等

(3)特殊性保護(hù)條款

特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：

①要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn)

②借款的用途不得改變

③違約懲罰條款等

3.銀行借款的信用條件

(1)信用額度

(2)補(bǔ)償性余額

4.銀行借款的籌資特點(diǎn)

發(fā)行公司債券

1.公司債券的種類

按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔(dān)保債券和信用債券。

2.公司債券的發(fā)行價(jià)格

3.發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)

融資租賃

1.融資租賃的主要特點(diǎn)

(1)出租的設(shè)備根據(jù)承租企業(yè)提出的要求購(gòu)買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。

(2)租賃期較長(zhǎng)，接近于資產(chǎn)的有效使用期，在租賃期間雙方無權(quán)取消合同。

(3)由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)。

(4)租賃期滿，按事先約定的方法處理設(shè)備，包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購(gòu)。通常采用企業(yè)留購(gòu)辦法，即以很低的“名義價(jià)格”(相當(dāng)于設(shè)備殘值)買下設(shè)備。

2.融資租賃的基本形式

3.融資租賃的租金計(jì)算

【教材例4-2】

某企業(yè)于2×16年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值60萬元，租期6年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值5萬元，歸租賃公司。年利率8%，租賃手續(xù)費(fèi)率每年2%。租金每年年末支付一次。

要求：計(jì)算該企業(yè)每年應(yīng)支付租金金額。

【答案】

年租金A=[600000-50000×(P/F，10%，6)]/(P/A，10%，6)=131283(元)

說明：

(1)折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費(fèi)率=8%+2%=10%

(2)“設(shè)備價(jià)值600000元”：因?yàn)槌凶夥阶馊朐撛O(shè)備，就不需要購(gòu)進(jìn)，節(jié)約了600000元現(xiàn)金流出，視為現(xiàn)金流入。

(3)“期滿預(yù)計(jì)殘值50000元”：如果承租方買入，殘值應(yīng)該歸承租方所有，本題假設(shè)殘值歸租賃公司所有，對(duì)于承租方來講，失去取得殘值50000元的機(jī)會(huì)，視為現(xiàn)金流出。

(4)年租金A對(duì)于承租方來講，屬于現(xiàn)金流出。

(5)根據(jù)未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，列等式：

600000=50000×(P/F，10%，6)+A×(P/A，10%，6)

年租金A=[600000-50000×(P/F，10%，6)]/(P/A，10%，6)=131283(元)

4.融資租賃的籌資特點(diǎn)

只要路是對(duì)的，就不要懼怕路途的遙遠(yuǎn)。備考稅務(wù)師考試的小伙伴們，學(xué)習(xí)注定是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，備考的成功在于不斷地堅(jiān)持努力，預(yù)祝大家考試順利。

(注：以上內(nèi)容選自丁奎山老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義)

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