2018《財務與會計》預習考點：公司并購（2）
稅務師備考學習不能空想，而是要付諸行動，用堅定的信念和頑強的毅力將每一天的學習完成。東奧小編整理了稅務師預習知識點，供大家參考學習。
【內容導航】
公司并購
【所屬章節】
本知識點屬于《財務與會計》投資管理
【知識點】公司并購
公司并購
(四)并購支付方式
并購支付方式：是指并購活動中并購公司和目標公司之間的交易形式。
現金支付方式 | 優點 | 一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現金拮據的目標公司所歡迎。 |
缺點 | ①會給并購公司造成巨大的現金壓力 ②會引起并購公司的流動性問題，而如果尋求外部融資，又會受到公司融資能力限制。 ③一些國家規定，如果目標公司接受的現金價款，必須繳納所得稅 |
股票對價方式 | 優點 | 可以避免企業集團現金的大量流出，從而并購后能夠保持良好的現金支付能力，減少財務風險 |
缺點 | ①可能會稀釋企業集團原有的控制權結構與每股收益水平。 ②股票支付處理程序復雜，可能會延誤并購時機，增大并購成本 |
杠桿收購方式（LBO） | 管理層收購中多采用杠桿收購方式 |
杠桿并購需要目標公司具備如下條件： ①有較高而穩定的盈利歷史和可預見的未來現金流量； ②公司的利潤與現金流量有明顯的增長潛力； ③具有良好抵押價值的固定資產和流動資產； ④有一支富有經驗和穩定的管理隊伍等 |
賣方融資方式 | 適用范圍 | 用于目標公司獲利不佳，急于脫手的情況 |
優點 | ①方式靈活：簽約時，企業集團還可以向目標公司提出按照未來業績的一定比率確定并購的價格，并分期付款。即可以避免陷入并購陷阱，又可以減少并購當時的現金負擔。 ②可以使企業集團獲得稅收遞延支付的好處 |
(五)并購后的一體化整合
企業并購后的整合工作包括財務整合、文化整合、人力資本整合、組織整合、經營戰略整合等以系列整合。其中財務整合是核心的內容與環節之一。
財務整合的基本內容包括：財務管理目標的整合、財務組織的整合、財務管理制度的整合、會計核算體系的整合、資產與債務的整合、業績考評體系的整合。
財務與會計知識點中經常會出現各種優缺點的對比，需要考生重點記憶，比較容易混淆，可以通過習題進行自我檢測，鞏固學習效果。
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