2018《財務與會計》預習考點：杠桿效應（1）

來源：東奧會計在線責編：王興超2018-02-07 15:28:58

　　稅務師備考預習階段除知識點的學習外，還應注意配合練習題將知識點深入理解，尤其涉及到計算公式的部分，更需要習題進行練習。

　　【內容導航】

　　杠桿效應

　　【所屬章節】

　　本知識點屬于《財務與會計》籌資與分配管理

　　【知識點】杠桿效應

杠桿效應

稅務師

　　【提示】在財務管理中杠桿的含義：

稅務師

　　【提示】利潤的多種形式及相互關系

　　(1)邊際貢獻M(ContributionMargin)=銷售收入-變動成本

　　(2)息稅前利潤EBIT(Earningsbefore interest and taxes)

　　EBIT=M-F=銷售收入-變動成本-固定生產經營成本

　　(3)稅前利潤EBT(Earningsbefore taxes)=EBIT-I

　　(4)凈利潤(NetIncome)=(EBIT-I)×(1-T)

　　(5)每股收益(EarningsPer share)EPS=(凈利潤-優先股利)/普通股股數

　　(一)經營杠桿效應(OperatingLeverage)

　　1.含義：是指由于固定性經營成本的存在，而使得企業的資產報酬(息稅前利潤)變動率大于業務量變動率的現象。

　　EBIT=銷售收入-變動成本-固定生產經營成本

　　2.經營杠桿系數(Degreeof Operating Leverage)

　?、俣x公式：

　　DOL=（?EBIT/EBIT₀）/（?Q/Q₀）=息稅前利潤變動率/銷量變動率

基期：EBIT₀=（P-V）Q₀-F

預計：EBIT₁=（P-V）-F

△EBIT=（P-V）△Q

稅務師

　　②計算公式：

稅務師

　　　3.結論

存在前提	只要企業存在固定性經營成本，就存在經營杠桿效應
經營杠桿與經營風險	經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響經營杠桿系數越高，表明資產報酬等利潤波動程度越大，經營風險也就越大
影響經營杠桿的因素	固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之亦然

　　　稅務師財務與會計知識點正在不斷更新，各位考生可以在預習的過程中參考學習，提高學習效率，在2018年稅務師教材發布前將所有知識點學習一遍。

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