2014《財務(wù)與會計》重要知識點：資金結(jié)構(gòu)

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2014《財務(wù)與會計》重要知識點：資金結(jié)構(gòu)。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

    一、影響資金結(jié)構(gòu)的因素

    二、資金結(jié)構(gòu)的選擇方法

　　本知識點屬于《財務(wù)與會計》第四章籌資管理第五節(jié)資金結(jié)構(gòu)的內(nèi)容。

　　【知識點】：資金結(jié)構(gòu)

    資金結(jié)構(gòu)也稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)籌集的各類資金的構(gòu)成及比重。

    廣義的資金結(jié)構(gòu)包括長期資金和短期資金的結(jié)構(gòu)、權(quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)、長期資金內(nèi)部的結(jié)構(gòu)等；

    狹義的資金結(jié)構(gòu)是指長期資金中，負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)。

    一、影響資金結(jié)構(gòu)的因素

    1.資金成本：負(fù)債資金的資金成本較低，所有者權(quán)益資金的資金成本較高。

    2.財務(wù)風(fēng)險：負(fù)債籌資會增加財務(wù)風(fēng)險。

    3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)。

    4.籌資策略：籌資策略有積極型、保守型和中庸型籌資策略，積極型籌資策略是盡量利用短期資金用于長期資產(chǎn)投資，負(fù)債比重會高一些；保守型籌資策略是將長期資金投資流動資產(chǎn)，所有者權(quán)益資金會多一些；中庸型籌資策略介于二者之間。

    二、資金結(jié)構(gòu)的選擇方法

    在影響資金結(jié)構(gòu)的因素中，重要的是綜合資金成本和財務(wù)風(fēng)險。本章介紹比較資金成本法和每股收益無差別點法。

    （一）比較資金成本法

    比較資金成本法，是通過計算各方案綜合的資金成本，并根據(jù)綜合資金成本的高低來確定資金結(jié)構(gòu)的方法。

    （二）每股收益無差別點法

    該方法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點并進(jìn)行比較來選擇最佳資金結(jié)構(gòu)融資方案的方法。每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。

    對每股收益無差別點有兩種解釋：即每股收益不受融資方式影響的銷售額，或每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤。