供應鏈金融——中小企業增資擴容的有效路徑

　　“供應鏈金融”將產業上下游的相關企業作為一個整體來提供融資服務，有利于中小企業增加信用，得到融資支持。

　　中國人民銀行曾經進行過一項調查，發現66%的企業存在著融資困難的問題，而這66%的企業里絕大多數是中小企業。可見，融資仍然是中小企業面臨的第一難題。

　　我們把融資路徑分為兩類：一類是內源融資，主要是自己的資金和親朋好友的拆借資金。這是大部分中小企業，尤其是微小企業剛剛起步時的融資來源。在企業發展到一定程度以后，主要路徑就變成了外源融資。外源融資包括很多方面，其中，最重要的是銀行債務融資和股權融資。

　　現在銀行都非常擔心壞賬，所以信用是銀行發放貸款時考慮的最重要的因素。中小企業融資難的問題在于，傳統的信貸觀念認為中小企業信用不足—沒有規模、缺乏好看的資產負債表、沒有足夠的擔保抵押物、稅務不透明等等。

　　但是中小企業的銷售在增長，交易伙伴在增加，企業在成長，這說明它們是有信用的，只是銀行沒有發現，或者銀行過去考量企業信用的角度有問題。所以，我們改變了看待中小企業信用的角度，提出“供應鏈金融”的概念。它的定義是：根據對整個供應鏈的交易關系和交易結構的把握，依托供應鏈上核心企業的信用和對交易過程的控制，對供應鏈上一個或多個企業提供包括融資結算在內的全面金融服務。

　　這就意味著我們不再對單個企業進行獨立的信用判斷，而是把單個企業放在它所在的整個供應鏈上，看供應鏈有沒有信用。比如說我們認為中興、華為很有信用，但是它們的供應商和經銷商呢?如果我們單獨看它的資產負債表，單獨分析它的經營穩定性，會挑出很多毛病。但是我們把它放在中興、華為的供應鏈上去看，如果它在中興、華為的交易關系是相對穩定的，交易能力是足夠的，只要中興、華為不出問題，它就不會出問題。

　　到目前為止，“供應鏈金融”實施已經7年了，累計幫助了一萬多家企業的成長。現在授信總額超過1,000億，不良資產率不到0.3%。通過推行“供應鏈金融”，我們在取得良好經濟效益的同時，也為解決中小企業融資難的問題做出了貢獻。

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