[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2015高會考試《高級會計實務》重點考點習題練習，本題主要針對“財務戰(zhàn)略”進行考核。

　　案例分析題

　　某企業(yè)集團是一家大型國有控股企業(yè)，下設三家控股上市公司甲、乙和丙，資料如下：

　　資料一：甲公司是一家從事生物工程的高科技企業(yè)，自2008年成立以來，該公司通過加強內(nèi)部管理，提高了該公司的綜合競爭實力和市場占有份額，增強了其抵御風險的能力。甲公司2012年末總資產(chǎn)8000萬元，所有者權(quán)益為5000萬元，2012年實現(xiàn)銷售收入2億元，凈資產(chǎn)收益率為8%。結(jié)合公司目前所處的發(fā)展成長期，甲公司制定了未來戰(zhàn)略經(jīng)營目標，即爭取形成公司的品牌優(yōu)勢，進一步穩(wěn)定市場份額，提高綜合競爭力，并通過實施對現(xiàn)有產(chǎn)品的市場開發(fā)，力求使公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，提高公司價值。

　　資料二：乙公司是一家生產(chǎn)某種生活必需品的企業(yè)，需求非常穩(wěn)定，雖然根本不用發(fā)愁產(chǎn)品銷售，但產(chǎn)品利潤率較低，銷售增長低緩。同時該公司資產(chǎn)負債率很高，而且，國家對利率的調(diào)控比較頻繁。

　　資料三：丙公司成立于2005年，2010年上市。2013年實現(xiàn)凈利潤3000萬元，每股收益0.3元。該公司從事電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，市場前景良好。由于銷售逐年上漲，現(xiàn)有生產(chǎn)能力不能滿足需要，通過對同行業(yè)的某公司進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)如果并購該公司將會產(chǎn)生協(xié)同效應，從而增加企業(yè)價值，估計收購該企業(yè)將會支付現(xiàn)金5000萬元。

　　針對上述情況，丙公司制定了兩套收益分配方案：

　　方案一：維持公司設定的每股0.2元的固定股利分配政策。2013年末公司總股本為1億股，據(jù)此可以計算現(xiàn)金股利的總額為2000萬元。

　　方案二：以2013年末的總股本1億股為基數(shù)，向全體股東每10股送1股，并分派每股現(xiàn)金紅利0.1元。據(jù)此分派股票股利1000萬股，發(fā)放現(xiàn)金股利1000萬元。

　　（1）請簡要分析甲公司采取下面不同財務戰(zhàn)略時的財務特征：

　　①擴張型戰(zhàn)略；②穩(wěn)健型戰(zhàn)略；③防御型戰(zhàn)略。

　　（2）根據(jù)甲公司經(jīng)營發(fā)展特征，確定甲公司應采取的財務戰(zhàn)略。

　　（3）根據(jù)乙公司的情況，判斷該公司采用的是何種財務風險與經(jīng)營風險的搭配？

　　（4）根據(jù)乙公司的情況，基于該公司的投資戰(zhàn)略判斷應選擇哪種融資戰(zhàn)略？

　　（5）根據(jù)資料三，分別說明丙公司制定兩套股利分配方案的優(yōu)缺點，并為丙公司選出最佳的分配方案。

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