凈現值法_2025年高級會計實務知識點
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【所屬章節(jié)】第四章：企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理
【知識點】投資決策方法——凈現值法
投資決策方法——凈現值法
含義 | 凈現值指項目投產后未來現金凈流量現值與原始投資額現值之間的差額 |
計算公式 |
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基本原理 | 當凈現值為零時，說明項目的收益已能補償出資者投入的本金及出資者所要求獲得的投資收益；當凈現值為正數時，表明除補償投資者的投入本金和必需的投資收益之后，項目有剩余收益，使企業(yè)價值增加。所以，當企業(yè)實施具有正凈現值的項目，也就增加了股東的財富；而當凈現值為負數時，項目收益不足以補償投資者的本金和必需的投資收益，也就減少了股東的財富 |
評價標準 | 若凈現值大于零，則項目可以接受；若凈現值小于或等于零，則項目應放棄；若兩個項目為互斥項目，則取正的凈現值數額較大者 |
優(yōu)點 | （1）凈現值法使用現金流量而非利潤，主要因為現金流量相對客觀 （2）凈現值法考慮的是投資項目整體現金流量，在這一方面優(yōu)于回收期法。回收期法忽略了回收期之后的現金流量。如果使用回收期法，很可能回收期長但回收期后有較高收益的項目被決策者錯誤地否決 （3）凈現值法考慮了貨幣的時間價值，盡管折現回收期法也考慮了貨幣時間價值，可以被用于評估項目，但該方法與非折現回收期法一樣忽略了回收期之后的現金流量 （4）凈現值法與財務管理的最高目標——股東財富最大化緊密聯(lián)結。投資項目的凈現值代表的是投資項目被接受后公司價值的變化，而其他投資分析方法與財務管理的最高目標沒有直接的聯(lián)系 （5）凈現值法允許折現率的變化，而其他方法沒有考慮該問題 |
缺點 | 凈現值是絕對量指標。因此沒有考慮投資項目的規(guī)模因素，不便于投資規(guī)模不同項目的直接比較 |
注：以上高級會計師考試知識點內容來自東奧老師授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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