境外直接投資風險管理_2025年高級會計實務預習知識點

來源：東奧會計在線責編：王興2024-08-08 09:41:13

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【所屬章節】第四章：企業投資、融資決策與集團資金管理

【知識點】境外直接投資風險管理

境外直接投資風險是指投資者在境外直接投資未能實現預期目標并蒙受投資損失的可能性，主要包括政治風險、經濟風險、經營風險和外匯風險等。
這些風險集中地反映在不同的國別具有不同的國家風險上。國家風險的高低會使境外直接投資的價值發生較大變化。因此，國家風險是境外直接投資首先必須考慮的重要因素。
從不同角度將國家風險進一步分類及闡述如下表：
國家風險產生于國際經貿活動中，根據表現形式的不同，主要涉及跨國信貸、國際貿易和對外投資三大領域。其中，在對外投資領域，其所面臨的國家風險形式包括:
(1)正式征用。投資者的資產被東道國政府無償征用、沒收，實行逐步國有化。
(2)限制。東道國政府出于某種目的而對企業經營作出暫時的管制。比如，利用外匯管制措施、規定匯回母國利潤的最高比例。
(3)干預。企業的正常經營受到東道國政府干預。比如，強制征稅，制定禁止外國公司涉足的商品、行業和領域，制定商品的內銷價格，規定內銷比重和流通渠道。
(4)強制出售。東道國政府要求外國公司向當地企業或政府以低于市場的價格出售部分或全部資產，且不給予任何形式的補償。
評估國家風險的方法，通常使用定性分析法(如結構性分析法、德爾菲法等)和定量分析法(如判別函數分析法、指數分析法、CAPM模型等)。
“一帶一路”沿線各國的國家風險評級(見教材表4-21)。
共分六級：其中AAA有德國、盧森堡;B有伊拉克、安哥拉、納米比亞、莫桑比克。
“一帶一路”沿線各國的國家風險
在進行境外直接投資之前，投資者應充分分析東道國的經營環境，密切關注各國政局走向、各類經貿政策及外貿審查政策調整情況，預計可能面臨的問題，編制風險管理計劃，切實加強風險統籌管控，當投資者完成了風險的評估和投資預測之后，可以根據其結論采取回避、保險、特許協定、調整投資策略等措施進行應對。一旦投資者對一個境外項目進行了投資，其對于境外國家風險的防范和抵御能力會大大下降，為減少損失，投資者可以采取有計劃撤資、短期利潤最大化、發展當地利益相關者、適應性調整、尋求法律保護等措施進行風險控制。
對于境外直接投資面臨的外匯風險，尤其是匯率變動風險，一般通過選擇有利的計價貨幣，增加合同中貨幣保值條款，利用期貨期權交易，以及平行貸款等方法進行避險。