融資戰(zhàn)略_2025年《高級會計實務》預習知識點

來源：東奧會計在線責編：王興2024-07-18 10:36:02

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2025年《高級會計實務》預習知識點

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所屬章節(jié)	第一章：企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略
相關知識點	融資戰(zhàn)略
難度	★★
重要性	★★★

融資戰(zhàn)略

融資戰(zhàn)略主要對企業(yè)的融資目標、原則、結構、渠道與方式等重大問題進行長期的、系統的謀劃。

(一)融資戰(zhàn)略的目標、作用

項目	具體內容
目標	企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內所要完成的融資總任務，是融資工作的行動指南，它既涵蓋了融資數量的要求，更關注融資質量，既要籌集企業(yè)維持正常生產經營活動及發(fā)展所需的資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強融資靈活性，努力降低資本成本與融資風險，增強融資競爭力
作用	1．可有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標的實現 2．可直接影響企業(yè)的獲利能力 3．影響企業(yè)的償債能力和財務風險

(二)融資戰(zhàn)略選擇

融資戰(zhàn)略選擇主要解決籌集資金如何滿足生產經營和投資項目的需要以及債務融資和權益融資方式的選擇及其結構比率的確定等問題。

融資戰(zhàn)略選擇應遵循的原則包括融資低成本原則、融資規(guī)模適度原則、融資結構優(yōu)化原則、融資時機最佳原則、融資風險可控原則。

融資戰(zhàn)略選擇

1.基于融資方式的戰(zhàn)略選擇(☆☆☆)

基于融資方式的融資戰(zhàn)略主要有：內部融資戰(zhàn)略、股權融資戰(zhàn)略、債務融資戰(zhàn)略和銷售資產融資戰(zhàn)略。

基于融資方式的戰(zhàn)略選擇

2.基于資本結構優(yōu)化的戰(zhàn)略選擇(☆☆)

資本結構優(yōu)化有狹義與廣義之分，狹義資本結構優(yōu)化是指債務融資與股權融資的結構優(yōu)化。廣義資本結構優(yōu)化除包括債務融資與股權融資結構的優(yōu)化外，還包括內部融資與外部融資結構的優(yōu)化;短期融資與長期融資結構的優(yōu)化等。一般根據資產負債率控制水平和擔保政策的要求進行選擇。

決定企業(yè)資本結構優(yōu)化戰(zhàn)略的基本因素：資本成本水平與風險承受水平。具體應考慮的因素包括企業(yè)的舉債能力、管理層對企業(yè)的控制能力、企業(yè)的資產結構、增長率、盈利能力以及有關的稅收成本等。還有一些難以量化的因素，主要包括企業(yè)未來戰(zhàn)略的經營風險;企業(yè)對風險的態(tài)度;企業(yè)所處行業(yè)的風險;競爭對手的資本成本與資本結構;影響利率的潛在因素等。

3.基于生命周期的融資戰(zhàn)略選擇(☆☆)

由于融資戰(zhàn)略應適應投資戰(zhàn)略的要求，一般而言，初創(chuàng)期公司、增長性高科技公司和新興行業(yè)主要采用股權融資;成長性公司大多采用“股權+負債”融資方式或采用更多的負債融資;成熟期公司主要采用負債融資;收縮性公司通常處于行業(yè)衰退期，適應衰退期的風險特征，應該采用防御型融資戰(zhàn)略，企業(yè)在該階段仍可保持較高的負債水平。

4.根據投資戰(zhàn)略中的快速增長型投資和低增長型投資特點的融資戰(zhàn)略選擇(☆☆)

融資戰(zhàn)略