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什么是有限合伙制

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李佳儀 2022-07-05 15:35:56

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東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師

2022-10-09 19:46:08

什么是有限合伙制

有限合伙制是私募股權(quán)投資基金最主要的運(yùn)作方式。其中合伙人由有限合伙人(LP)和普通合伙人(GP)構(gòu)成。典型的有限合伙制基金由LP和GP依據(jù)有限合伙協(xié)議共同設(shè)立，其中必須至少有一家為普通合伙人(GP)，普通合伙人(GP)對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，并且對(duì)外代表基金執(zhí)行合伙事務(wù)，從而成為基金管理人。其收入來(lái)源是基金管理費(fèi)(由所有基金份額持有人共同承擔(dān))和盈利分紅。有限合伙人(LP)則只負(fù)責(zé)出資，并以其出資額為限，承擔(dān)連帶責(zé)任。

普通合伙人有時(shí)會(huì)承擔(dān)基金管理人的角色，但有時(shí)也委托專業(yè)管理人員對(duì)股權(quán)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理和監(jiān)督。在我國(guó)，通常由基金管理人員擔(dān)任普通合伙人角色。在設(shè)立初期，GP和LP通常簽訂合伙人協(xié)議，確定各種管理費(fèi)用和業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，并且會(huì)定期召開(kāi)合伙人協(xié)議。同時(shí)與公司制和信托制私募股權(quán)基金不同，GP具備獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)力。LP雖然負(fù)責(zé)監(jiān)督GP，但是不直接干涉或參與私募股權(quán)投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理。通常而言，LP出資比例占基金全部份額的80%以上，GP則不少于1%。

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