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債務(wù)融資和股權(quán)融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：門瑩 2019-08-19 09:52:14

精選回答

東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師

2022-10-09 20:07:28

債務(wù)融資優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；限制條款較少；減少設(shè)備陳舊過時(shí)遭淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：資金成本較高；固定的租金支付構(gòu)成較重的負(fù)擔(dān)；不能享有設(shè)備殘值。股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小；股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)。缺點(diǎn)：容易分散企業(yè)的控制權(quán)；資本成本負(fù)擔(dān)較重；信息溝通與披露成本較大。

債權(quán)融資和股權(quán)融資的比較

1、權(quán)利不同。

債券是債券憑證。債券持有人與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)人 -債務(wù)人關(guān)系。債券持有人只能按時(shí)獲得利息并在到期時(shí)收回本金，并且無權(quán)參與公司的業(yè)務(wù)決策。該股票是所有權(quán)證書。股東是發(fā)行公司的股東。股東通常有投票權(quán)。股東可以進(jìn)行投票選舉董事，組成董事會(huì)，對公司的各種事項(xiàng)都有決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

2、發(fā)行的目的和主題是不同的。

發(fā)行債券是公司額外資本的需要。這是公司的責(zé)任，不是資本。股份的發(fā)行是股份公司設(shè)立和增加資本的需要，募集的資金包括在公司的資本中。此外，發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體也很多。中央和地方政府、各種合法的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券，但發(fā)行的債券只能是股票。

3、期限不同。

債券通常有特定的償還期限，債務(wù)人必須在債券到期時(shí)及時(shí)歸還本金。因此，債券是一種到期證券。股票通常是不償還的，一旦投資，股東就不能從股份公司提取本金，所以股票是一種生命安全，或者說是“永久證券”。然而，股東可以通過市場轉(zhuǎn)移來返還投資資金。

4、收益不同。

債券通常具有指定的票面利率并獲得固定利息。股票的股息紅利不固定，通常受公司運(yùn)營的影響。

5、風(fēng)險(xiǎn)不同。

股票風(fēng)險(xiǎn)高于債券風(fēng)險(xiǎn)。原因有三點(diǎn)：

第一，債券利息是公司的固定支出，會(huì)使公司利潤減少，但是股票股利是公司利潤的一部分，公司只能支付利潤，支付順序列在債券利息支付和納稅后。

第二，如果公司破產(chǎn)，當(dāng)清算資產(chǎn)的余額被償還時(shí)，債券在股票被償還之前被償還。

第三，在二級(jí)市場上，債券利率固定，到期日固定，市場價(jià)格穩(wěn)定。股票沒有固定的到期日和利率，受到各種宏觀和微觀因素的影響，市場價(jià)格波動(dòng)頻繁，波動(dòng)幅度大。

股權(quán)融資特點(diǎn)：

1、長期性

股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

2、不可逆性

企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。

3、無負(fù)擔(dān)性

股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。

債權(quán)融資特點(diǎn)：

1、擁有資金使用權(quán)

債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時(shí)須歸還本金。

2、提高資金回報(bào)率

債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。

3、控制權(quán)清晰

與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會(huì)產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題

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