2023年高級會計師考試案例分析12月16日

來源：東奧會計在線責編：李雪婷2023-12-16 09:36:06

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【案例分析題】

甲公司是一家從事磷酸鐵鋰電池生產銷售的集團企業，在電池行業處于領先地位，圍繞電池產品開展多元化經營。為把握“雙碳”背景下的發展機遇，增強核心競爭力，甲公司以“稀缺資源+創新技術”為抓手，決定2022年加大境外直接投資與技術創新投資，進一步加強財務風險控制，提升集團資金配置效率。有關資料如下：

（1）境外直接投資。甲公司立足磷酸鐵鋰電池產品延伸產業鏈，原材料磷的穩定供應對甲公司發展至關重要。“一帶一路”沿線A國擁有儲量豐富的磷礦資源，甲公司計劃收購A國從事磷礦開采加工的某企業，向產業鏈上游擴展。但是，近些年，A國經濟增長存在較高的不確定性，A國貨幣對人民幣的比價波動較大，甲公司境外直接投資面臨的外匯風險加劇。

（2）技術創新投資。為推動磷酸鐵鋰電池產品創新，甲公司擬投資一項新技術項目，項目投資期5年，以項目資本成本作為折現率，采用凈現值法進行財務可行性評價。部分現金流量情況如下：①已發生項目可行性論證調研費100萬元；②項目投資總額20000萬元；③項目投資需增加營運資本2000萬元；④項目實施會占用公司原有一處閑置廠房，該廠房對外出租的市場價格為100萬元/年，公司未來5年沒有對外出租計劃；⑤項目實施之后，預計生產磷酸鐵理電池產品的付現成本每年降低8000萬元；⑥項目實施之后，預計公司另一款同類產品鈷酸鋰電池銷量下降，導致每年銷售收入減少1000萬元；⑦項目實施之后，每年支付項目的債務融資利息300萬元；⑧項目終結時，投資項目的資產殘值可收回500萬元。

（3）財務風險控制。甲公司有一家上市子公司資產負債率高達90.5%。為降低資產負債率過高所帶來的財務風險，子公司財務總監建議采取如下措施：①與債權人談判，將2022年底前到期的債務轉換為股權；②將現有股利支付率從10%提升至12%；③在公開市場上回購并注銷股票2000萬股。

（4）集團資金配置。甲公司整體資產負債率長期保持在72%～76%之間，2021年并表核算的成員單位凈資產率為27%。同時，集團母子公司內部結算較為繁雜，甲公司整體資金利用效率較低，部分下屬公司資金閑置嚴重，甲公司考慮2022年設立集團財務公司，以提高集團資金利用效率。財務公司擬開展同業拆借、為集團成員單位辦理委托貸款、為外部供應商的資產采購辦理貸款服務等業務。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料（1），指出甲公司開展境外直接投資的動機；針對該境外直接投資的外匯風險，指出甲公司應采取的風險控制措施。

2.根據資料（2），逐項指出①至⑧項現金流量是否需要在項目投資評價中作為相關的現金流量加以考慮。

3.根據資料（3），逐項指出子公司財務總監提出的措施①至③項是否恰當；如不恰當，分別說明理由。

4.根據資料（4），指出甲公司設立財務公司是否符合條件；如不符合，說明理由。

5.根據資料（4），指出甲公司設立財務公司計劃開展的業務是否存在不當之處；對存在不當之處的，說明理由。

高級會計師案例分析