2022年高級會計師考試案例分析1.5

來源：東奧會計在線責編：xwj2022-01-05 08:27:42

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【案例分析】

甲公司是一家集成電路制造類的國有控股集團公司，在上海證券交易所上市。2017年末，公司的資產總額為150億元，負債總額為90億元。2018年初，公司召開了經營與財務工作務虛會。部分參會人員發言要點摘錄如下：

（1）總經理：回顧過去，公司產品連續3年取得了同行業省內市場占有率第一的成績。展望未來，集成電路產業作為國家鼓勵的戰略性新興技術產業，有著良好的發展前景，并將持續成為社會資本競相追逐的投資“風口”，本公司具有較強的外部資源獲取能力，要抓住難得的發展機遇。當前，公司正在擬定未來發展規劃，總體目標是力爭今后3年實現公司銷售收入每年遞增30%，市場占有率進入國內行業前五名、為維護穩定發展的公司形象，公司將繼續執行每年利潤固定比例分紅（現金股利支付率15%）政策，秉承“從管理效率提升中求生存，從產品研發和創新中謀發展”的企業文化，不斷鞏固和強化公司產品的競爭優勢，實現公司快速增長。

（2）投資總監：實現銷售收入增長30%，需要對現有加工車間進行擴建，以擴充生產能力，車間擴建項目有A、B兩個風險相當的備選擴建方案，預計投資均為1億元，建設期均為半年，當年均可以投產，運營期均為10年；A、B兩方案年度平均收益額分別為0.25億元和0.31億元，回收期分別為2.5年和3.5年。

（3）財務部經理：按照銷售收入增長率30%測算，滿足公司下一年度增長所需的凈增投資額共計3億元，必須全部通過外部融資解決。

（4）財務總監：雖然公司發展已經取得了長足進步，但資產負債率也急劇上升，并高于行業平均水平（45%），如果繼續增加債務融資，將會加大公司財務風險。因此，應優化公司的資本結構，始終將公司最優資本結構下的資產負債率控制在45%這一常數點。

（5）戰略發展部經理：集團旗下參股和控股企業數量眾多，內部資金往來交易量巨大。本集團已初步具備了成立財務公司的條件。為加強資金集中管理，建議著手組建集團財務公司：①成立專門工作組，動員成員單位積極入股，并適當吸收社會其他合格的機構投資者入股。②集團財務公司可以為成員單位辦理票據承兌與貼現、辦理貸款和承銷股票等業務，從而拓寬成員單位資金的來源渠道。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料（1），判斷總經理發言所體現的公司總體戰略的具體類型，并指出甲公司是否符合該戰略的適用條件。

2.根據資料（2），分別計算A、B兩方案的會計收益率，指出甲公司采用會計收益率法和回收期法的決策結論是否一致，并說明理由。

3.根據資料（1）和資料（3），結合融資規劃和企業增長原理，判斷財務部經理關于年度所需的凈增投資額必須全部通過外部融資解決的觀點是否恰當；如不恰當，說明理由。

4.根據資料（4），判斷財務總監的觀點是否恰當；如不恰當，指出不當之處并說明理由。

5.根據資料（5），分別判斷①和②的陳述是否恰當；如不恰當，說明理由。

案例分析