2021年高級會計師考試案例分析6.20
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【案例分析】
甲公司主要從事日化產品的生產和銷售業務，旗下擁有多個日化品牌，為加強對產品組合的管理，提高優勢品牌的市場競爭力，甲公司經過市場調查并開會研究，擬根據不同的業務類型實施不同的戰略，會議相關內容摘要如下：
(1)S牌洗手液產品，主打安全、除菌的理念，從問世以來一直深受廣大消費者的喜愛，市場占有率很高，能為企業帶來大量的現金。但由于該業務市場基本成熟，銷售增長速度緩慢，所以甲公司決定對于該業務持繼續維持的態度，在產銷規模、費用支出、研發投入等方面不予大幅調整。
(2)由于洗衣粉市場的品牌眾多且受洗衣液、洗衣凝珠等新型替代品的沖擊，導致該行業市場的競爭尤為激烈，打折、促銷等價格戰是常態，銷售增長乏力。甲公司的T牌洗衣粉產品由于缺乏特色和難以實現規模經濟，導致差異程度較低及成本較高，市場份額較低。又遭受疫情大環境的消極影響，甲公司經營陷入不利局面，為了有效聚集資源，降低營運的管理成本，提升其他業務的市場競爭地位，甲公司決定對該項業務予以剝離出售。
(3)K牌護膚品具有獨有的核心配方生產技術，產品曾多次進入“美容大賞”的榜單，位居前列。有賴于其獨有的“酵母精華”配方，可以促進皮膚的新陳代謝、保持肌膚活力，此產品在該業務的市場上一直保持著領先的地位。而且，隨著人們生活水平的提高、消費能力的增強，對護膚品的需求也呈現出了井噴的態勢，銷售一直保持著較高的增長水平。甲公司決定加大對該品牌的投入，以鞏固和提高現有市場的份額。
(4)P牌護發產品由于上市時間較短、產品種類較少、消費者的認知度較低，導致其市場占有率也很低。但該業務市場的前景良好，銷售增長率在近幾年也在快速增長。甲公司經過分析后認為，該業務有可能成為公司新的利潤增長點，因而決定招聘更多營銷人員，以增強其產品在現有市場的占有率;研發更具特色的護發產品，增加產品組合的寬度，為消費者提供更多的選擇。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據資料，運用波士頓矩陣，指出甲公司的各項業務分別所屬的業務類型，并說明理由。
2.根據資料，指出甲公司實施的戰略分別屬于何種總體戰略類型。
3.根據資料，從資本籌措與使用特征的角度，判斷T牌業務應采取的財務戰略具體類型，說明理由，并簡述該財務戰略的優缺點。
【正確答案】
1、正確答案 :
(1)金牛業務。
理由：S牌洗手液業務的市場占有率較高，能為企業帶來大量的現金，但銷售增長率較低。
或：S牌洗手液業務處于低增長、強競爭地位，在成熟的低速增長市場之中，市場地位有利，盈利率高，能為企業帶來大量現金。
(2)瘦狗業務。
理由：T牌洗衣粉業務的市場競爭激烈、銷售增長率較低，且該業務的市場占有率也較低。
或：T牌洗衣粉業務處于低增長、弱競爭地位，在飽和的市場之中，競爭激烈、盈利率低。
(3)明星業務。
理由：K牌護膚品業務在市場上一直保持領先的地位，享有較高的市場占有率，且銷售增長率也處于較高水平。
或：K牌護膚品業務處于高增長、強競爭地位，在迅速增長的市場之中，享有較大的市場份額。
(4)問題業務。
理由：P牌護發品業務的市場占有率較低，但該業務的市場前景良好，銷售增長率較高。
或：P牌護發品業務處于高增長、低競爭地位，現金流量狀態最差。
2、正確答案 :
(1)穩定型戰略(或：防御型戰略)。
(2)收縮型戰略(或：緊縮型戰略)。
(3)成長型戰略。
(4)成長型戰略。
3、正確答案 :
(1)防御型財務戰略(或：收縮型財務戰略)。
理由：防御型財務戰略主要是為配合公司的收縮、剝離、清算等活動展開的。甲公司擬對T牌洗衣粉業務進行剝離，所以適合采取該戰略。
(2)優點：公司財務狀況穩健，為將來選擇其他財務戰略積聚了大量現金資源。
缺點：公司會失去一部分產品領域和市場空間，若不能及時創造機會調整戰略則會影響公司未來的盈利增長和現金流量。
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