2021年高級會計師考試案例分析1.9

來源：東奧會計在線責編：cyw2021-01-09 09:00:33

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【案例分析】

資料一：

B公司現決定購置一臺新設備，現在市面上有甲、乙兩種品牌可供選擇，相比之下，乙設備比較便宜，但壽命期較短。兩種設備的現金凈流量預測如下：

該公司要求的最低投資報酬率為12%。部分時間價值系數如下：

資料二：

H公司與B公司的姐妹公司，長期從事電子產品生產業務，有較豐富的生產經營經驗。領導人王某認為公司的經營已經非常成功，保持現狀穩步前進即可，盡量避免出現大的變動使公司經營不穩定。但事與愿違，H公司沒有跟隨市場潮流適時地改變公司的經營策略，也沒有根據大眾需求進行產品更新換代，導致公司產品大量積壓，造成的虧損金額不可估計。面對日益激烈的市場競爭，H公司所占的市場份額越來越小，生產經營陷入困境。現在市場上電子產品的技術已經更新數代，不斷地革新人們的認知，消費者對電子產品的期待越來越高，也更傾向于性價比高的產品。但是H公司的生產技術還停留在初級電子產品的生產上，無法滿足消費者的需求。

領導人王某立即召集相關人員針對目前市場和公司的情況，進行研究討論，分析問題，找解決辦法。目前主要問題有兩個，一是公司生產的產品大量積壓;二是公司現在的生產技術落后，生產的產品不符合現在市場需求。公司管理層決定，用1/3留存資金并購A公司，A公司是新生代電子產品生產公司，擁有最先進的生產技術，公司人員較少，都是研究開發技術人員，急需資金注入開展下一步研發。H公司計劃并購A公司后，利用其先進的生產技術生產新型的產品，積極搶占市場份額，對之前積壓產品進行技術改造后進行銷售。

假設不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料一回答下列問題：

(1)計算甲、乙設備的凈現值。

(2)計算甲、乙設備的等額年金。

(3)按共同期限法，計算乙設備重置后的凈現值。

(4)為B公司購買哪種設備作出決策，并說明理由。

2.根據資料二，對H公司進行SWOT分析。

案例分析

【正確答案】

1、正確答案 :

(1)甲設備的凈現值

=8000×(P/F，12%，1)+14000×(P/F，12%，2)+13000×(P/F，12%，3)+12000×(P/F，12%，4)+11000×(P/F，12%，5)+10000×(P/F，12%，6)-40000=8000×0.8929+14000×0.7972+13000×0.7118+12000×0.6355+11000×0.5674+10000×0.5066-40000=6490.8(元)

乙設備的凈現值

=7000×(P/F，12%，1)+13000×(P/F，12%，2)+12000×(P/F，12%，3)-20000=7000×0.8929+13000×0.7972+12000×0.7118-20000=5155.5(元)

(2)甲設備的等額年金=6490.8÷4.1114=1578.73(元)

乙設備的等額年金=5155.5÷2.4018=2146.52(元)

(3)乙設備重置后的凈現值=5155.5+5155.5×(P/F，12%，3)=5155.5+5155.5×0.7118=8825.18(元)

(4)B公司應選擇購買乙設備。

理由：由于甲、乙設備的壽命期不同，所以不能直接比較其凈現值的大小來決策，而應根據甲、乙設備的等額年金或甲、乙設備共同期限(6年)的凈現值進行決策。乙設備的等額年金2146.52元大于甲設備的等額年金1578.73元，乙設備重置后的凈現值8825.18元大于甲設備的凈現值6490.8元，所以應選擇購買乙設備。

2、正確答案 :

優勢：

(1)經營時間長，經驗豐富。

(2)留存資金豐富。

劣勢：

(1)領導人戰略決策失誤。

(2)落后技術生產的產品大量積壓。

(3)技術落后。

(4)市場份額逐漸喪失，生產經營陷入困境。

機會：可通過并購A公司獲得先進的生產技術。

威脅：

(1)市場競爭激烈，電子產品更新換代較快。