2019年高級會計師考試案例分析10.6
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案例分析題
M公司為一家中央國有企業下屬子公司，2015年起實施全面預算管理，并以此為平臺逐步嵌入關鍵績效指標法、經濟增加值法等績效管理工具，形成了完整的預算績效管控體系。2019年初召開相關會議對2018年預算執行情況進行考核評價，以便落實獎懲。
(1)2018年度預算執行情況的報告。財務部就公司2018年的預算執行情況進行了全面分析，并選取行業內標桿企業D公司作為對象，從盈利水平、資產質量、債務風險和經營增長4個方面各選取一個關鍵指標進行分析(相關數據見下表)，重點就本公司與D公司在某些方面存在的差距向會議作出說明。
企業名稱 | 營業凈利率 | 總資產周轉率 | 資產負債率 | 營業收入增長率 |
M公司 | 3.93% | 68.36% | 82.79% | 16.23% |
D公司 | 3.93% | 75.88% | 78.53% | 22.84% |
(2)2018年M公司經審計后的基本數據如下表(金額單位：萬元)：
項目 | 2018年度 |
無息負債（平均） | 600 |
有息債務（平均，年利率為6%） | 1200 |
所有者權益（平均） | 1200 |
總資產（平均） | 3000 |
息稅前利潤 | 300 |
適用的所得稅稅率 | 25% |
研發費用 | 150 |
在建工程（平均） | 100 |
加權平均資本成本 | 10% |
假定不考慮所得稅納稅調整事項和其他相關因素。
要求：
1.根據資料(1)，指出M公司所采取的全面預算分析方法，并針對4個關鍵指標，指出M公司與D公司存在的差距，并提出相應的改進措施。
2.根據資料(2)，分別計算M公司2018年凈資產收益率、總資產報酬率(稅后)、經濟增加值。
3.簡要說明采用經濟增加值指標進行績效考核的理由。
【正確答案】
1、正確答案 :
對標分析法。
M公司與D公司的差距：M公司的總資產周轉率及營業收入增長率低于D公司;資產負債率高于D公司。
改進措施：加快資產周轉速度，提高資產質量;提高營業收入水平，加快經營增長;合理控制資產負債率，防范財務風險。
2、正確答案 :
(1)凈利潤=(300-1200×6%)×(1-25%)=171(萬元)
凈資產收益率=171÷1200=14.25%
總資產報酬率(稅后)=171÷3000=5.7%
經濟增加值=171+(1200×6%+150)×(1-25%)-(1200+1200-100)×10%=107.5
(萬元)
3、正確答案 :
使用經濟增加值指標進行績效考核可以提高企業資金的使用效率;優化企業資本結構;激勵經營管理者，實現股東財富的保值增值;引導企業做大做強主業，優化資源配置。
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