2018年高級會計(jì)師考試案例分析（10月19日）
目光遠(yuǎn)大，目標(biāo)明確的人往往非常自信，而自信對人生的成敗起著至關(guān)重要的作用。小編為大家準(zhǔn)備了高級會計(jì)師案例分析題，要將看書和做題相結(jié)合哦！
案例分析題
A公司是一家大型商超連鎖企業(yè)，為進(jìn)一步搶占市場，2017年年末擬對同行業(yè)B公司進(jìn)行收購，于是聘請專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對B公司進(jìn)行估值。相關(guān)估值數(shù)據(jù)如下：
B公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，債務(wù)平均利息率為8%，四家與B公司同行業(yè)上市公司剔除財(cái)務(wù)杠桿的β平均值為0.8，市場組合的平均收益率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，B公司適用的所得稅稅率為25%。
預(yù)計(jì)2018-2022年各年自由現(xiàn)金流量為200萬元、300萬元、450萬元、600萬元、700萬元，自2023年開始B公司自由現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)按照6%的利率固定增長。
要求：
1. 計(jì)算B公司含有財(cái)務(wù)杠桿的β系數(shù)。
2. 計(jì)算B公司的股權(quán)資本成本。
3. 計(jì)算B公司的加權(quán)平均資本成本。
【正確答案】
1.正確答案 :
B公司含有財(cái)務(wù)杠桿的β系數(shù)=0.8×[1+6/4×(1-25%)]=1.7
2.正確答案 :
B公司的股權(quán)資本成本=5%+(15%-5%)×1.7=22%
3.正確答案 :
B公司的加權(quán)平均資本成本=8%×(1-25%)×60%+22%×40%=12.4%
行動(dòng)是成功的階梯，行動(dòng)越多，登得越高，距離夢想也就越近。小編為您整理好了高級會計(jì)案例分析試題，大家要堅(jiān)持練習(xí)哦！
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