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業績、業績計量與業績評價

分享： 2015/8/20 11:09:30東奧會計在線字體：大小

　　[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高會頻道提供：2015年《高級會計實務》案例分析：業績、業績計量與業績評價。

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　　案例分析題

　　甲公司為某集團的一個投資中心，相關資料如下：

　　（2）現有一個投資額為500萬元的投資機會，預計息稅前利潤為60萬元，該集團要求的最低投資報酬率為10%。甲公司2015年年初已投資1000萬元，預計可實現息稅前利潤為150萬元。

　　要求：

　　（1）根據資料，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。

　　（2）根據資料，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。

　　（3）根據（1）、（2）的計算結果，從甲公司自身角度考慮，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由

　　（4）根據（1）、（2）的計算結果，從集團整體的角度考慮，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由。

　　（5）分別指出投資報酬率與剩余收益率法作為業績評價指標的優缺點。

　　【答案與解析】

　　（1）投資報酬率=150/1000×=15%

　　剩余收益=150-1000×10%=50（萬元）

　　（2）投資報酬率=（150+60）/（1000+500）×=14%

　　剩余收益=（150+60）-（1000+500）×10%=60（萬元）

　　（3）從甲公司自身角度考慮，由于接受新投資機會后，投資報酬率降低，甲公司部門負責人不會接受投資。

　　（4）從企業集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會。因為從企業集團整體利益角度考慮，是否接受一個投資機會應該以剩余收益高低作為決策的依據，甲公司接受新投資機會后導致剩余收益增加，所以，甲公司應接受新投資機會。

　　（5）投資報酬率優缺點評價

　　①優點：投資報酬率可以用于在經營業務不同的部門之間或者競爭對手之間進行比較。

　　②缺點：1）在項目投資決策時，可能造成的結果是某個部門的投資報酬率提高了，而整個公司的投資報酬率卻下降了。2）投資報酬率的計算是基于資產的賬面價值，非流動資產的賬面價值會因為折舊而逐漸減少，因此，所計算的投資報酬率會逐漸升高，這樣產生一個錯覺，越舊的資產反而投資報酬率越高，所以部門經理會傾向于保留舊資產，而在投資新資產時非常謹慎。

　　剩余收益優缺點評價

　　①優點：1）通過采用剩余收益進行投資決策，避免了投資中心經理的次優化決策，有利于提高公司的價值。2）不同的資本成本率可以用在不同的風險投資上，不同的投資項目，風險是不同的，而風險調整的資本成本也是不同的，而投資報酬率并沒有考慮這些差異。

　　②缺點：剩余收益使用的是絕對數指標，所以很難在規模不同的投資中心之間進行比較。

　　正是由于剩余收益的不可比較性，限制了它的應用。投資報酬率反而更加受到企業歡迎，因為一方面它可以用于公司內部投資中心之間的比較；另一方面可以將投資中心的盈利性與其他財務指標相比較，例如通貨膨脹率和利率。