2022年CMA每日一練匯總9.13
一天好心情不僅從清晨開始，而且從心晨開始。保持好狀態(tài)，讓心晨明朗陽光，給心城自由開放，還新晨如云舒卷。今日的CMA每日一練習(xí)題已經(jīng)準(zhǔn)備好了，人生，就是一次不帶地圖的旅行，每天都是一個(gè)小探險(xiǎn)。今天的探險(xiǎn)要開始了，你準(zhǔn)備好了嗎？
《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析》
【單項(xiàng)選擇題】
Wallace公司當(dāng)年銷售收入為$1000000，毛利率30%，營業(yè)利潤率20%，現(xiàn)在公司決定將一項(xiàng)業(yè)務(wù)外包，這樣會(huì)使?fàn)I業(yè)費(fèi)用降低20%，但是收入、毛利率不變，所得稅稅率為35%，外包后（ ）。
A．毛利增加5%
B．營業(yè)利潤減少增長$700000
C．營業(yè)利潤減少$500000
D．營業(yè)利潤增加$20000
【正確答案】D
【答案解析】
外包前：營業(yè)利潤=銷售收入×營業(yè)利潤率=$1000000×20%=$200000。
外包后：
毛利=收入-銷貨成本，即：銷貨成本=銷售收入-毛利。
銷貨成本=銷售收入×（1-毛利率）=$1000000×（1-30%）=$700000。
營業(yè)利潤=收入-銷貨成本-營業(yè)費(fèi)用，即：營業(yè)費(fèi)用=收入-銷貨成本-營業(yè)利潤。
營業(yè)費(fèi)用=收入-銷貨成本-（收入×營業(yè)利潤率）。
外包前營業(yè)費(fèi)用=$1000000-$700000-$1000000×20%=$100000。
外包后營業(yè)費(fèi)用=外包前營業(yè)費(fèi)用×（1-20%）=$80000。
外包后的營業(yè)利潤=$1000000-$700000-$80000=$220000。
所以營業(yè)利潤的變化=$220000-$200000=$20000。
毛利率不變，所以毛利不變。
《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
【單項(xiàng)選擇題】
用公司多余的現(xiàn)金來回購公司的股票作為庫藏股，會(huì)導(dǎo)致（ ）。
A．公司的資產(chǎn)增加
B．公司的財(cái)務(wù)杠桿會(huì)增加
C．公司的利息保障倍數(shù)會(huì)增加
D．公司的每股收益受到稀釋
【正確答案】B
【答案解析】
用現(xiàn)金回購股票作為庫藏股，會(huì)導(dǎo)致公司的資產(chǎn)減少，所有者權(quán)益降低。
利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/年利息費(fèi)用，該交易對利息保障倍數(shù)沒有影響。
收回部分股票，在外發(fā)行的股票數(shù)量減少，會(huì)導(dǎo)致每股收益增加，而不會(huì)受到稀釋。財(cái)務(wù)杠桿是可以衡量債務(wù)的比重，也就是財(cái)務(wù)杠桿越大，債務(wù)比重越大，也可以逆向推導(dǎo)出來。現(xiàn)金回購股票，企業(yè)債務(wù)不變，所有者權(quán)益降低，說明債務(wù)的比重變大，即財(cái)務(wù)杠桿會(huì)提高。
已經(jīng)整理的CMA考試練習(xí)題都在這里了，早起學(xué)習(xí)其實(shí)不難，每個(gè)人都能做到，只不過有外力的事情推動(dòng)會(huì)更加有成就感，人只有在遇到事情時(shí)，才會(huì)逼自己一把。
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