2017注冊會計師《財管》高頻答疑：認股權證價值的計算
來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-09-25 14:40:50
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學習時長
3科
日均>3h
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提問： 關于認股權證價值的計算問題
認股權證的價值計算都是用發行價格減去純債券的價值，然后倒退認股權證價值，為啥不能直接給認股權證也折現。或者說 我先給認股權證折現 然后倒推債券價值。 這里是有什么原理嗎 ，還是就是純認為規定的。
回答：
原因是認股權證價值的確認太過復雜，難以確認
轉債理論價值是純債價值與復雜期權價值之和，影響因素主要包括正股價格、轉股價、正股與轉債規模、正股歷史波動率、所含各式期權的期限、市場無風險利率、同資質企業債到期收益率等。純債價值可以通過貼現轉債約定未來現金流計算得出，復雜期權價值可以采用二叉樹、隨機模擬等數量化方法確定，主要是所含贖回、回售、修正、轉股期權的綜合價值。轉債理論價值與純債價值、轉股價值的關系是，當正股價格下跌時轉債價格向純債價值靠近，在正股價格上漲時轉債價格向轉股價值靠近，轉債價格高出純債價值的部分為轉債所含復雜期權的市場價格。
所以要記住可轉債的計算方式。
我們在努力學習新知識的同時也不要忘了及時復習鞏固。2017年注冊會計師考試時間為10月14日、15日，記得提前準備，安排好日程。
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