2017稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的種類及含義
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非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的種類及含義
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的種類 | 含義 |
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) | 因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性 |
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) | 又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響 |
總結(jié)
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
(1)單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(β系數(shù))
①含義
反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場平均收益率變動(dòng)的影響程度。
②結(jié)論
當(dāng)β=1時(shí)，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致;
如果β>1，說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場組合收益率的變動(dòng)幅度，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn);
如果β<1，說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場組合收益率的變動(dòng)幅度，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
③需要注意的問題
絕大多數(shù)資產(chǎn)β>0：資產(chǎn)收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致系數(shù)的不同;
極個(gè)別資產(chǎn)β<0：資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當(dāng)市場的平均收益增加時(shí)這類資產(chǎn)的收益卻在減少。
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