2017注會《財管》知識點：最佳現金持有量分析
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【知識點】最佳現金持有量分析
(一)成本分析模式
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相關成本 |
機會成本 |
管理成本 |
短缺成本 |
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與現金持有量的關系 |
正比例變動 |
無明顯的比例關系（固定成本） |
反向變動 |
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決策原則 |
最佳現金持有量是使上述三項成本之和最小的現金持有量。 |
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(二)存貨模式
將存貨經濟訂貨批量模型用于確定目標現金持有量。
1.假設前提：(補充)
(1)現金的支出過程比較穩定，波動較小，而且每當現金余額降至零時，均通過變現部分證券得以補足;(不允許短缺)
(2)企業預算期內現金需要總量可以預測;
(3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。
2.決策原則
(1)機會成本：指企業因保留一定現金余額而喪失的再投資收益。
機會成本=平均現金持有量×有價證券利息率
(2)交易成本：指企業用現金購入有價證券以及轉讓有價證券換取現金時付出的交易費用。
交易成本=交易次數×每次交易成本
最佳現金持有量C*是機會成本線與交易成本線交叉點所對應的現金持有量。
3.計算公式
最佳現金持有額C*=
最小相關總成本=
(三)隨機模式
隨機模式是在現金需求量難以預知的情況下進行現金持有量控制的方法。
1.基本原理
企業根據歷史經驗和現實需要，測算出一個現金持有量的控制范圍，即制定出現金持有量的上限和下限，將現金量控制在上下限之內。
2.計算公式(注意影響因素)
(1)現金返回線(R)的計算公式：
式中：b-每次有價證券的固定轉換成本;
i-有價證券的日利息率;
δ-預期每日現金余額變化的標準差;
L-現金存量的下限。
(2)現金存量的上限(H)的計算公式：H=3R-2L
(3)下限的確定：受到企業每日的最低現金需要量、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。
注冊會計師財管也是一門非常重要的科目，大家千萬不要懈怠，學好財管各個公式，在理解的基礎上記憶，將它們靈活運用。東奧小編會繼續為大家帶來更多精彩的注會考試備考攻略。
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