2017中級會計職稱《財務管理》考點精編：杠桿效應
只有非常努力，才能看起來毫不費力，中級會計師備考不要羨慕別人的效率和成績，你的努力和付出將給你想要的自信和底氣。
在財務管理中杠桿的含義：
【提示】利潤的多種形式及相互關系
(1)邊際貢獻M(Contribution Margin)
=銷售收入-變動成本
(2)息稅前利潤EBIT(Earnings before interest and taxes)=M-F
=銷售收入-變動成本-固定生產經營成本
(3)稅前利潤EBT (Earnings before taxes)=EBIT-I
(4)凈利潤(Net Income)=(EBIT-I)×(1-T)
(5)每股收益(Earnings Per share)EPS
=(凈利潤-優先股利)/普通股股數
1.經營杠桿效應(Operating Leverage)
(1)含義：是指由于固定性經營成本的存在，而使得企業的資產報酬(息稅前利潤)變動率大于業務量變動率的現象。
(2)經營杠桿系數(Degree of Operating Leverage)
①定義公式:
(2)經營杠桿系數(Degree of Operating Leverage)
教材【例5-14】泰華公司產銷某種服裝，固定成本500萬元，變動成本率70%。年產銷額5000萬元時，變動成本3500萬元，固定成本500萬元，息前稅前利潤1000萬元;年產銷額7000萬元時，變動成本為4900萬元，固定成本仍為500萬元，息前稅前利潤為1600萬元。
補充要求：計算公司的經營杠桿系數。
【答案】
DOL=EBIT變動率/Q變動率=60%/40%=1.5
DOL=M0/EBIT0=(5000-3500)/1000=1.5
①變動前 | ②變動后 | 增長率（②-①）/① | |
銷售收入 | 5000 | 7000 | 40% |
變動成本 | 3500 | 4900 | 40% |
固定成本 | 500 | 500 | 0 |
息稅前利潤 | 1000 | 1600 | 60% |
(3)結論
存在前提 | 只要企業存在固定性經營成本，就存在經營杠桿效應。 |
經營杠桿與經營風險 | 經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。 經營杠桿系數越高，表明資產報酬等利潤波動程度越大，經營風險也就越大。 |
影響經營杠桿的因素 | 固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之亦然。 |
【例題·多選題】下列各項因素中，影響經營杠桿系數計算結果的有( )。
A.銷售單價
B.銷售數量
C.資本成本
D.所得稅稅率
【答案】AB
【解析】經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤，邊際貢獻=銷售量×(銷售單價-單位變動成本)，息稅前利潤=邊際貢獻-固定性經營成本。所以選項A、B是正確的。
歷年中級會計師考試試題是最好的備考資料，在學習的過程中大家可以充分利用。中級會計職稱考試基礎階段備考已經開始進入收尾工作，你是不是覺得學習到現在很多知識都豁然開朗，迎刃而解了，如果是這樣，那么恭喜辛勤備考的寶寶們即將熬過最艱難的備考時期，接下來我們可以愉快的進行下面的戰斗了。那么接下來我們應該如何學習呢？馬上點擊進入：會做題—中級會計職稱考試的高分之道
相關文章
津公網安備12010202000755號